AMLAは、洗浄されたお金が不動産を通じて住宅価格の上昇を助長する可能性があると述べています。

違法活動や不動産への投資から得られた資金は、需要の増加を通じて住宅価格の上昇に寄与する可能性があると、ブリュナ・ゼゴは述べました。彼女は、2026年7月15日にブリュッセルで開催された欧州議会のECONおよびLIBE委員会の共同公聴会で、マネーロンダリングおよびテロ資金供与対策機関の議長として発言しました。彼女は、不動産セクターが取引の高い価値、複雑な法人構造の使用、国の管理システムの違いのために、最も影響を受けやすい非金融分野の一つであると説明しました。

要するに、不動産は一度の取引で大きな金額を移転でき、企業、ホールディング、または実際に資金や不動産を管理している人物の特定を困難にする他の構造を通じて購入される可能性があります。ブリュナ・ゼゴは、マネーロンダリングと住宅価格の上昇との相関関係に関する経済モデルや実証的証拠が存在すると述べました。提供された説明は、違法資金が市場に需要を追加し、そうした購入が集中する地域の価格に影響を与える可能性があるというものです。リスクは銀行に限らず、不動産業者、公証人、弁護士、会計士、取引を準備、確認、または認証する他の専門家が、実際の受益者や疑わしい取引を特定する上で重要な役割を果たすことができます。AMLAは、国家当局が不動産市場をより近い基準で監視できるように、リスク評価の共通方法論と監視マニュアルを準備しています。共通の分析、テーマ別評価、加盟国間の実践の比較も使用される可能性があります。機関は、一般の購入者に対する直接的な監視や、合法的な不動産取引を制限する措置を発表していません。焦点は、高リスクの取引、透明性のない所有構造、顧客と資金の出所を確認する義務のある専門家に置かれています。

不動産セクターは、犯罪から得た資金を合法的な資産に変換できるため、マネーロンダリングにとって魅力的です。これにより、資産を保持、賃貸、または再販することが可能になります。違法資金で購入された不動産は、特に取引が複数の企業や管轄区域に分割されている場合、通常の投資の外観を提供することができます。

ブリュナ・ゼゴは、欧州議会で市場の規模と取引の高い価値がかなりの金額の吸収を可能にすることを説明しました。さらに、不動産の評価は常に十分に明確で一貫したルールに従うわけではなく、これが実際の経済価値を完全に反映しない価格の正当化を容易にする可能性があります。

「不動産市場は非金融セクターの中で最もリスクの高い分野の一つです」とAMLAの議長は述べました。彼女は、取引の高い価値、複雑な法人構造の使用、最終的に所有権を管理している人物の特定の難しさが、主要なリスク要因であることを指摘しました。

購入は、企業、ホールディング、または複数の国に登録された一連の法人を通じて行うことができます。所有権の連鎖が十分に複雑な場合、不動産業者、公証人、銀行、当局は、誰が資金を提供し、誰が実際に所有権を享受しているのかを特定するのに苦労する可能性があります。

この問題は価格にも影響を与える可能性があります。ゼゴは、マネーロンダリングと住宅価格の上昇との相関関係を示す研究や経済モデルが存在すると述べました。違法資金が市場に追加の需要をもたらすため、価格が上昇する可能性があります。この声明は、マネーロンダリングが価格上昇を単独で説明するわけではないことを意味しますが、特定の地域で圧力を増幅する要因の一つになる可能性があることを示しています。

資金を変換または隠蔽しようとする購入者は、住居を購入して生活する家族とは異なる条件を受け入れる可能性があります。このような場合、投資のリターンや支払った価格は、資金を合法的な資産に移動し保持する可能性よりも重要でない場合があります。

AMLAは、取引を促進する専門家の監視が不可欠であると考えています。一部の国では、公証人が当事者の身元と所有権の文書を確認しますが、他の国ではその役割は小さく、すべての取引に対して義務ではありません。不動産業者、弁護士、会計士も、確認および報告の義務を負う場合があります。

これらの職業は、マネーロンダリング対策システムにおいて、違法資金の合法経済へのアクセスを妨げたり促進したりする仲介者として知られています。効果的な監視には、実際の受益者の特定、取引の構造の理解、資金の出所、価格、または当事者間の関係が疑問を引き起こす状況の確認が含まれます。

ルールの適用は、加盟国間で異なります。AMLAの年次報告書は、当局がリスク、利用可能なリソース、および非金融セクターで直面する課題を理解するために、120以上の国家監視機関からの回答を受け取ったことを示しています。

ゼゴは、このセクターをすべての加盟国にとっての「盲点」と表現しました。なぜなら、不動産業者や公証人から宝石商、自動車ディーラー、弁護士、会計士に至るまで、非常に多くの専門家や企業が含まれているからです。準備のレベルや監視の強度は、国や職業によって大きく異なります。

AMLAは、非金融セクターのリスク評価のための基本的な方法論と監視のための共通フレームワークを準備しています。目的は、国家当局が高リスクの取引や活動をよりよく特定できるようにすることであり、すべての購入者やすべての企業に同じレベルの監視を適用することなく行うことです。

当局は、特に義務があまり知られていない分野で、ルールを適用する専門家のための説明資料を作成することを計画しています。これにより、どのような確認が必要で、いつ詳細な分析が必要で、どのような条件で疑わしい取引を国家金融情報ユニットに報告する必要があるかが明確にされる予定です。

AMLAは、テーマ別評価やピアレビューを通じて国家当局の実践を比較することができます。このような分析は、どこで監視が弱いか、実際の受益者を隠すためにどのような構造が使用されているか、同じリスクに対して異なる国から非常に異なる反応があるかを示すことができます。

金融情報ユニットとの共同分析は、購入が複数の国の資金、企業、または個人を含む場合に使用できます。不動産は、ある国で購入され、別の国に登録された企業を通じて行われ、第三の管轄区域にある口座から資金が供給される可能性があり、これにより単一の当局による完全なトレースの再構築が困難になります。

AMLAが引き継いだ欧州の基盤EuReCAは、マネーロンダリング対策システムで監視者によって特定された重要な欠陥に関する情報を提供します。2025年には、213の法人に関する1,385件の報告を受け取り、一般的な問題は顧客の確認、取引の監視、実際の受益者の特定に関するものでした。

AMLAは、欧州の不動産市場全体を直接監視することはありません。主な責任は国家当局に残り、欧州当局の役割は、監視方法を近づけ、越境リスクを分析し、システム間の違いが規則の回避の余地を残す場合に介入することです。