La Banca Centrale Europea chiede progressi rapidi per l'unione bancaria e il mercato europeo degli investimenti.

Frank Elderson, membro del Comitato esecutivo della BCE, ha dichiarato a Bruxelles che la frammentazione, non la regolamentazione, è il principale problema del mercato bancario europeo e che l'Europa ha bisogno di una tabella di marcia con scadenze chiare per approfondire il mercato unico, completare l'unione bancaria e promuovere l'unione delle economie e degli investimenti.

Frank Elderson, membro del Comitato esecutivo della Banca Centrale Europea e vicepresidente del Consiglio di vigilanza della BCE, ha chiesto a Bruxelles progressi rapidi per l'unione delle economie e degli investimenti, lo schema europeo di garanzia dei depositi e l'approfondimento del mercato unico, affermando che la frammentazione limita la capacità dell'Europa di finanziare la crescita, l'innovazione e l'autonomia strategica.

In breve

Frank Elderson ha affermato che il principale problema del mercato bancario europeo è la frammentazione, non la regolamentazione.

Circa l'80% dei prestiti bancari è concesso a famiglie e imprese nel paese di origine delle banche, mentre meno del 2% dei depositi è detenuto transfrontalmente.

La BCE chiede una tabella di marcia con scadenze chiare per il mercato unico, l'unione delle economie e degli investimenti e lo schema europeo di garanzia dei depositi.

Elderson ha affermato che la transizione verde ha bisogno di un finanziamento di 1,2 trilioni di euro all'anno fino al 2030.

La BCE sostiene la semplificazione della vigilanza e della rendicontazione bancaria, ma non la riduzione dei requisiti di resilienza.

Frank Elderson, membro del Comitato esecutivo della Banca Centrale Europea e vicepresidente del Consiglio di vigilanza della BCE, ha sostenuto a Bruxelles che l'Europa ha bisogno di un'integrazione più profonda per affrontare le sfide legate a una crescita debole, dipendenze esterne, sicurezza, energia, tecnologia e crisi climatiche e ambientali.

In un discorso tenuto alla conferenza "Financing Europe: a new era of strategic investment", Elderson ha affermato che il problema centrale che limita il potenziale dell'Europa è la frammentazione. Ha descritto la frammentazione come una divergenza di obiettivi, accompagnata dall'accento posto sulle priorità nazionali.

Secondo l'ufficiale della BCE, la frammentazione influisce sull'efficacia della politica monetaria, sull'efficienza dei mercati bancari e sulla competitività dell'economia europea. Essa impedisce alle imprese europee di espandersi, di allocare risorse in modo più efficiente e di crescere oltre i confini nazionali.

"Non dovremmo chiederci quanto Europa possiamo tollerare. Dovremmo chiederci quanto Europa abbiamo bisogno per prosperare", ha affermato Elderson.

Ha sostenuto che la risposta alle sfide interconnesse dell'Europa è "più Europa", attraverso il progresso dell'unione delle economie e degli investimenti, l'approfondimento del mercato unico e il rafforzamento dell'integrazione europea.

Elderson ha sottolineato che l'economia europea è in gran parte basata sul finanziamento bancario, il che rende un mercato bancario funzionante essenziale per l'innovazione, gli investimenti produttivi e il mantenimento della fiducia in periodi di stress. Ha affermato che l'economia reale non ha bisogno di un boom degli investimenti a breve termine, ma di un sostegno stabile e persistente durante l'intero ciclo economico.

Il membro del Comitato esecutivo della BCE ha evidenziato il ruolo della regolamentazione e della vigilanza solide, affermando che queste hanno reso le banche europee più forti. Secondo lui, le banche sono oggi meglio capitalizzate, più liquide, hanno una gestione del rischio migliore, una governance migliore e una resilienza operativa più elevata.

Elderson ha affermato che la redditività delle banche della zona euro è considerevolmente più alta rispetto a dieci anni fa, e le differenze di redditività e valutazione rispetto ai concorrenti internazionali si sono ridotte significativamente. Questa resilienza ha permesso alle banche di mantenere il flusso di finanziamenti verso le imprese e le famiglie durante la pandemia, la crisi energetica e l'aumento dei tassi.

Tuttavia, l'ufficiale della BCE ha avvertito che la questione più ampia è se l'Europa abbia un sistema finanziario in grado di sostenere la crescita, gli investimenti e l'autonomia strategica su scala necessaria. A questo punto, ha affermato che il problema bancario dell'Europa è la frammentazione, non la regolamentazione.

Secondo i dati citati nel discorso, circa l'80% del credito bancario è concesso a famiglie e imprese nel paese di origine delle banche, meno del 2% dei depositi è detenuto transfrontalmente, e l'attività di fusioni transfrontaliere è diminuita drasticamente rispetto al periodo pre-crisi.

Elderson ha affermato che il mercato bancario europeo rimane in gran parte nazionale, non veramente europeo. Le banche operano in un quadro frammentato di norme giuridiche, regole di protezione dei consumatori e regimi di insolvenza, il che aumenta i costi delle attività al di fuori del mercato di origine.

Questa frammentazione limita la capacità delle banche di diversificare i rischi tra paesi, di realizzare economie di scala e di allocare efficacemente il capitale a livello europeo. Di conseguenza, le banche possono finanziare più difficilmente progetti grandi e transfrontalieri, in un momento in cui l'Europa ha grandi necessità di investimenti.

Elderson ha menzionato gli investimenti necessari in difesa, transizione energetica e infrastruttura digitale. Ha affermato che solo la transizione verde ha bisogno di 1,2 trilioni di euro di finanziamento ogni anno fino al 2030.

L'ufficiale della BCE ha chiesto una tabella di marcia con scadenze chiare per completare il mercato unico, in modo che fare affari tra Riga e Roma sia altrettanto semplice quanto tra Amburgo e Hannover. Ha affermato che l'eliminazione delle barriere interne è una condizione affinché le forze di mercato possano operare su scala europea.

Elderson ha affermato che un passo importante per il mercato unico nel settore bancario è trattare l'unione bancaria come una giurisdizione unica. In questo quadro, l'attività bancaria transfrontaliera dovrebbe essere altrettanto fluida quanto l'attività bancaria interna, e il capitale e la liquidità dovrebbero poter circolare liberamente all'interno dei gruppi bancari transfrontalieri.

Ha chiesto un'ulteriore armonizzazione delle regole nei settori in cui le differenze giuridiche nazionali continuano a ostacolare l'integrazione. Elderson ha affermato che una parte importante di ciò che non è ancora un quadro unico di regole, inclusa la governance bancaria e l'autorizzazione, assume ancora la forma di direttive, il che porta a trasposizioni divergenti e, talvolta, a sovraregolamentazione nazionale.

Per superare il blocco nell'integrazione bancaria, Elderson ha chiesto progressi sincronizzati su componenti chiave dell'unione bancaria. Il primo elemento menzionato è il completamento dello schema europeo di garanzia dei depositi, EDIS, con un calendario chiaro di attuazione.

Secondo lui, l'EDIS farebbe sì che la sicurezza dei depositi fosse percepita allo stesso modo nell'Unione, migliorerebbe la diversificazione dei rischi, indebolirebbe il legame tra banche e stati e eliminerebbe ostacoli per l'attività bancaria transfrontaliera.

Il secondo elemento è un quadro europeo solido per la liquidità in risoluzione. Elderson ha affermato che, attualmente, le banche centrali nazionali possono fornire assistenza di liquidità d'emergenza a istituzioni solvibili che hanno problemi temporanei di liquidità, ma non esiste una funzionalità equivalente a livello dell'area euro.

Ha affermato che la mancanza di questo meccanismo crea un ritorno di fatto a soluzioni nazionali, in cui i costi e i rischi sono sostenuti dalla banca centrale nazionale e, in ultima istanza, dal governo nazionale come sostegno fiscale. A suo avviso, colmare questa lacuna è essenziale per una buona gestione delle crisi.

Elderson ha sottolineato che le banche sono solo una parte della soluzione e che l'Europa deve avanzare anche nell'integrazione dei mercati di capitali attraverso l'unione delle economie e degli investimenti. Ha affermato che l'UE non ha mercati di capitali sufficientemente profondi, il che limita la capacità delle imprese europee di finanziare l'innovazione attraverso il capitale di rischio.

Secondo l'ufficiale della BCE, i mercati di capitali integrati possono collegare le economie europee a investimenti produttivi, possono offrire alle famiglie migliori opportunità di accumulare ricchezza e possono aiutare le imprese a finanziare l'innovazione, l'espansione e la scalabilità.

Elderson ha precisato che l'approfondimento del mercato unico non significa un sistema bancario uniforme. Ha affermato che la diversità delle banche europee è un vantaggio, dalle banche cooperative, di risparmio e retail che sostengono le economie locali, fino alle banche universali e alle banche più grandi che offrono servizi di mercato dei capitali e investment banking.

Ha menzionato anche il ruolo delle fintech europee innovative nella diversificazione dei prodotti e nel servire un'ampia gamma di clienti. In qualità di supervisore europeo, la BCE non ha una preferenza per un modello di business specifico, purché le banche siano sostenibili, ben governate e gestiscano i rischi.

Elderson ha affermato che la proporzionalità è già parte del quadro europeo di regolamentazione e vigilanza, ma che c'è spazio per approfondirla. Ha indicato il regime per le istituzioni piccole e non complesse come punto di partenza e ha menzionato la possibilità di aumentare la soglia di 5 miliardi di euro per l'idoneità delle banche piccole, insieme all'estensione delle regole semplificate.

Il discorso ha incluso anche un'agenda di semplificazione della vigilanza. Elderson ha affermato che la BCE ha trasmesso alla Commissione raccomandazioni per semplificare il quadro prudenziale, di vigilanza e di rendicontazione, ma ha insistito sul fatto che l'obiettivo è un quadro più semplice, non requisiti più deboli.

Ha fatto l'esempio dei requisiti di capitale, dove il quadro europeo include fino a nove strati diversi di requisiti e ammortizzatori. La BCE vede spazio per semplificare, anche attraverso la fusione dei cinque ammortizzatori macroprudenziali esistenti in due, mantenendo però la resilienza.

La rendicontazione è un altro ambito in cui la BCE vede possibilità di semplificazione. Elderson ha affermato che l'obiettivo è ridurre i costi di rendicontazione attraverso un quadro integrato accessibile alle autorità statistiche, prudenziali e di risoluzione.

Elderson ha menzionato che la BCE sta implementando un'agenda in quattro direzioni per aumentare l'efficienza, l'efficacia e l'orientamento al rischio della vigilanza bancaria europea. Ciò include la riforma del processo di valutazione e analisi della vigilanza, iniziative operative per l'efficienza, promozione di una cultura di vigilanza unificata e valutazione dell'efficacia della vigilanza.

Secondo lui, nel quadro del progetto "next-level supervision", la BCE semplifica processi come le decisioni relative al capitale, le approvazioni dei modelli interni, le valutazioni fit and proper e le ispezioni in loco. Nel primo trimestre del 2026, l'80% delle decisioni semplici relative al capitale sono state approvate, in media, in una settimana, rispetto a periodi di diversi mesi precedenti.

Elderson ha affermato anche che il nuovo processo accelerato per le cartolarizzazioni semplici ha ridotto nel 2026 i tempi di approvazione da tre mesi a meno di dieci giorni lavorativi. La BCE sta rivedendo e aggiornando le linee guida di vigilanza accumulate in oltre un decennio, per eliminare documenti obsoleti o duplicati e per chiarire che questi non sono giuridicamente vincolanti.

Infine, Elderson ha chiesto progressi rapidi, tangibili e con scadenze chiare per l'unione delle economie e degli investimenti, lo schema europeo di garanzia dei depositi e il mercato unico. Ha affermato che l'Europa deve rafforzare la propria autonomia strategica in un mondo geopoliticamente frammentato.

Il discorso di Frank Elderson è stato tenuto a Bruxelles, il 12 maggio 2026, nell'ambito della conferenza "Financing Europe: a new era of strategic investment". Elderson è membro del Comitato esecutivo della BCE e vicepresidente del Consiglio di vigilanza della BCE.

L'unione bancaria è il progetto attraverso il quale l'UE mira a creare un quadro comune per la vigilanza, la risoluzione e la stabilità del settore bancario, in particolare nell'area euro. Una delle componenti ancora non completate è lo schema europeo di garanzia dei depositi, EDIS.

L'unione delle economie e degli investimenti mira a mobilitare in modo più efficiente i risparmi degli europei verso investimenti produttivi, innovazione e crescita. Per la BCE, l'integrazione bancaria e dei mercati di capitali è legata all'autonomia strategica europea, alla competitività e alla capacità dell'UE di finanziare progetti grandi e transfrontalieri.