«Сеть аптек» приносит больше прибыли, чем заводы Dacia. Статистические ловушки или Catena (Fildas) против Dacia

Профессиональный сайт Termene.ro на основе данных о балансе компаний составил рейтинг фирм из уезда Арджеш. Это особая экономическая зона для Румынии, так как там находится важный промышленный объект, а именно завод, на котором компания Renault производит/собирает автомобили.

В этом контексте цифры компаний удивляют нас, и именно компания по распределению фармацевтических продуктов Fildas в 2024 году получила чистую прибыль больше, чем Dacia, примерно 600 миллионов лей против 570 миллионов лей. Следует уточнить, что Fildas Trading является группой компаний, контролируемой бизнесвумен Анкой Влад, которая имеет в "первой линии" сеть аптек Catena, но также имеет и значительную деятельность по распределению.

Эта разница в прибыли между Fildas и Dacia поднимает несколько тем, которые активно обсуждаются в последние годы.

Дистрибьютор против производителя или Catena против Dacia. Следует отметить, что компании, которые мы сравниваем с точки зрения чистой прибыли, все же находятся в разных экономических секторах. Конечно, цифры поддерживают любое сравнение, но более тщательный анализ может показать, что существуют ситуации, в которых экономические области могут развиваться по-разному, совершенно противоположно, что отличает не только компании друг от друга, но и сектора, в которых они действуют. В данном случае оптовая и розничная торговля лекарствами и фармацевтическими продуктами (особенно в случае лидера рынка) сравнивается с автопроизводителем, отраслью, которая сталкивается с множеством вызовов.

Импортер против производителя. Группа Fildas является значительным импортером, не имея никакой производственной линии в Румынии. Это не упрек, а экономическая реальность, в том смысле, что каждая компания выбирает свою область деятельности и имеет свое значение на рынке. Но в период, когда румынская экономика генерирует высокий торговый дефицит, сильно импортирующие сектора анализируются с особым вниманием.

С другой стороны, французская компания Renault производит в Мьовени несколько моделей автомобилей. Она производит, в том смысле, в котором сейчас осуществляется производство автотранспортных средств, которое становится все более деятельностью по сборке деталей и полуфабрикатов. Но даже в этих условиях автомобильная промышленность является сектором, производящим добавленную стоимость в том смысле, что она является важным импортером, но и исключительным экспортером, что делает, в торговом балансе, автомобильный сектор одним из немногих, который регистрирует профицит.

Экономическая экосистема. Большая компания имеет множество местных или международных поставщиков, которые вместе формируют экономическую экосистему, необходимую для развития отечественной экономики. С этой точки зрения сравнение Fildas-Renault является актуальным. Таким образом, группа Fildas, с 100% румынским капиталом, состоит из нескольких компаний, но они отражают области деятельности, а именно, оптовую и розничную торговлю. В целом группа состоит из логистических центров, складов и, конечно, розничных торговых единиц. Не имея никакой производственной деятельности, Fildas хорошо структурирована как компания по импорту, логистике и распределению.

Renault, известная французская компания с многонациональным присутствием, заслуживает похвалы за то, что привлекла в Румынию и, соответственно, в уезд Арджеш значительное количество фирм-поставщиков. Только в топе, составленном Termene.ro, из 50 компаний 17 связаны с производством автокомпонентов или распределением автомобилей. Это только в уезде Арджеш, и, безусловно, их число гораздо больше по всей стране. Это имеет значение для экономического следа, который крупный инвестор из автомобильной промышленности оставляет в румынской экономике.

Число сотрудников. Также актуален вопрос рабочей силы. С этой точки зрения заводы Dacia являются гораздо более надежным работодателем, чем Fildas (11 000 сотрудников против 1 600), но важно также увидеть картину на уровне сектора. Автомобильная промышленность имеет, только в уезде Арджеш, примерно 27 000 работников, в то время как группа Fildas достигает примерно 5 200 сотрудников.

Очевидно, что каждое рабочее место важно, но пример из уезда Арджеш актуален, когда мы склонны поспешно судить о влиянии, которое румынская или иностранная компания оказывает на рынок труда или на экономику. Румынский автомобильный сектор, однако, является обширным в рабочей силе, а заводы автокомпонентов, как правило, производят добавленную стоимость низкого уровня.

Обсессия налоговой оптимизации. Цифры, которые показывают, что Fildas, румынская группа, в 2024 году получила чистую прибыль больше, чем компания Automobile Dacia, "молят" тех, кто считает, что иностранные компании имеют агрессивные практики налоговой оптимизации и что они не платят достаточные налоги и сборы в Румынии. Это утверждение часто слышится как от популистских политиков, так и от широкой общественности. Финансовые результаты основных компаний в уезде Арджеш показывают, что автомобильный сектор имеет гораздо более низкую прибыльность, чем распределение и продажа лекарств.

Находятся ли компании в автомобильном секторе в трудном положении, которое может быть вызвано изменениями в области? Речь идет о стратегии агрессивной налоговой оптимизации? Политики и "голос улицы" могут иметь только мнения. Реальность может узнать только налоговая служба. Поэтому, если есть проблема, связанная с неполной уплатой обязательств перед государством, то ANAF должна это установить и сообщить публично. В отсутствие разъяснений от налоговой службы, голоса, обвиняющие иностранные компании, должны быть осторожными и гораздо более тихими.

Конъюнктура. Рост прибыли Fildas имел аномальный скачок, плюс 88% по сравнению с предыдущим годом, что показывает, что это может быть конъюнктурное развитие. Цифры, проанализированные Termene.ro, не могут объяснить совершенно необычный скачок прибыли группы Fildas в 2024 году, и поэтому требуется тщательный анализ.

Таким образом, финансовые данные компаний важны. Но их следует рассматривать в контексте, чтобы получить комплексное представление о влиянии, которое одна или другая компания оказывает на экономику.

https://newmoney.ro/un-lant-de-farmacii-face-profit-mai-mare-decat-uzinele-dacia-capcane-statistice-sau-catena-fildas-vs-dacia/