欧州連合における追加年金の拡大のための主要な改革を委員会が提案します
ブリュッセル、2025年11月20日 - 欧州委員会は、追加年金へのアクセスを増やし、退職時に適切な収入を確保するための役割を強化するための包括的な措置パッケージを発表しました。提案は、人口の高齢化、労働力の減少、非典型的な雇用形態が将来の年金受給者の生活水準を低下させるリスクがある中で、公共年金制度を補完することを目指しています。
委員会は、公共年金が欧州の制度の基盤であり続けることを強調していますが、多くの加盟国では適切な生活水準を維持するには不十分であるとしています。追加の年金制度への参加は低く、EIOPAのデータによれば、欧州人のわずか20%が職業年金基金に貢献しており、私的年金商品を持っているのは18%に過ぎません。採択されたパッケージは、こうした商品への需要を刺激し、供給を強化することを目指しており、欧州人が退職のための収入源を多様化できるようにします。
委員会は、加盟国に対して、労働者が追加年金制度に自動的に登録されるメカニズムを導入し、退会の選択肢を提供することを推奨しています。この措置は、EU内の良好な実践やイギリス、ニュージーランドなどの国々に基づいており、特に女性、若者、非典型的な契約を持つ労働者、低所得の従業員の参加を増やすことを目指しています。これらのグループは現在、年金の貯蓄率が最も低いです。提案には、すべての市民に対して、すべての制度で蓄積された権利の明確なイメージを提供するための国家的年金追跡システムの開発や、年金制度の持続可能性と適切性を分析するための国家的ダッシュボードの設置も含まれています。これらのツールは、将来の欧州ダッシュボードに寄与します。
提案された法案は、職業年金機関に関する指令（IORP II）を改訂し、ファンドがより効率的かつ大規模に運営できるようにします。多くの制度は、投資を多様化し、より良いリターンを得るには小さすぎると見なされています。新しい提案は市場の強化への道を開き、監視当局間の協力を改善し、ガバナンス、リスク管理、透明性の要件を強化します。目的はコストを削減し、株式を含む投資を拡大し、欧州企業への資金調達の機会を増やすことです。
もう一つの中心的な要素は、パンヨーロッパ年金商品（PEPP）の規則の改革です。委員会は、「基本PEPP」と呼ばれる、簡素化され、アクセス可能で低コストの製品を導入し、必須のアドバイスなしでオンライン販売に適しています。これは、資産の少なくとも95%を株式、上場投資信託、または債券などの複雑でない金融商品に投資します。多様化のために、残りの資産は未上場株式やインフラに投資できます。同時に、プロバイダーは、各投資家のプロファイルに合わせた保証やより複雑な投資構造を持つ「カスタマイズされた」PEPPも提供できます。
委員会はまた、「慎重な人原則」の適用を明確にし、年金基金の投資を導く基準を示しています。国内での異なる解釈は、株式や私的資産への投資における制度の関与を制限してきました。採択されたコミュニケーションは、すべての年金制度が長期的なポートフォリオの一部として株式への投資を考慮すべきであり、これは受益者の利益にかなう限りであるべきだと明記しています。これにより、長期的なリターンの向上と欧州経済の資金調達の支援が目指されています。
このパッケージの提示は、貯蓄と投資の連合に関する戦略（SIU）の一環であり、委員会は生産的な投資、経済成長、競争力のために民間資本を動員することを目指しています。これらの措置は、ユーログループ、欧州理事会、議会からの繰り返しの要求や、資本の動員がEUの戦略的目標に必要であることを強調するレッタおよびドラギの報告書からの推奨に応えています。
「私たちの目標は明確です：すべての人が退職時に良好な生活水準を維持できるようにすることです。だからこそ、私たちは追加年金を強化するための包括的なアプローチを採用しました。これにより、追加年金が公共年金を補完するものであり、置き換えるものではないようにします。新しい措置は、欧州人が退職年齢を計画するためのより良い手段を提供し、EU経済のための資本の動員に貢献します」と、金融サービスおよび貯蓄と投資の連合の欧州委員であるマリア・ルイーズ・アルブケルケが述べました。
IORP IIおよびPEPPに関する法案は、欧州議会および理事会に送付され、交渉および採択されます。自動登録、追跡、ダッシュボードに関する推奨は、欧州セメスターおよびSIUフレームワークを通じて監視され、委員会は加盟国間の良好な実践の交換を促進します。措置の効果に関する評価報告書は、2027年に予定されているSIU戦略の中間レビューで提出される予定です。
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