EZB-Beamter: Die Länder der Eurozone integrieren sich schneller mit den Vereinigten Staaten als untereinander

Europa integriert seine Kapitalmärkte schneller mit den Vereinigten Staaten als zwischen den Mitgliedstaaten. Die interne finanzielle Fragmentierung beeinträchtigt die Widerstandsfähigkeit der europäischen Wirtschaft, erklärte Boris Vujcic, ein Vertreter der Europäischen Zentralbank, auf einer Finanzkonferenz in Dublin.

Vujcic verwies auf eine EZB-Studie, wonach die Hindernisse für grenzüberschreitende Aktieninvestitionen zwischen dem Euroraum und den USA seit 2014 um ein Viertel zurückgegangen sind. Im selben Zeitraum fiel der Abbau der Hindernisse innerhalb des Euroraums mehr als doppelt so gering aus.

„Es ist erstaunlich: Wir integrieren uns schneller mit den USA als untereinander“, sagte der Vertreter. Er warnte, dass nationale Grenzen und fragmentierte Kapitalmärkte die Fähigkeit europäischer Unternehmen einschränken, wirtschaftliche Schocks zu bewältigen.

EZB-Daten zeigen, dass Unternehmen, deren Aktionäre überwiegend aus dem Inland kamen, während der Pandemie ihre Investitionen um etwa 20 Prozent stärker reduzierten als Unternehmen mit internationalen Investoren. Zudem neigen europäische Unternehmen dazu, ihre Investitionen zu verringern, wenn die Ölpreise steigen – im Gegensatz zu Unternehmen in den USA.

Vujcic zufolge betrifft das Problem der finanziellen Fragmentierung zunächst die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft und erst danach ihr Wachstumstempo. Die Aussage rückt die langjährigen Bemühungen der Europäischen Union zur Schaffung eines einheitlichen Kapitalmarkts erneut in den Fokus.