Die Europäische Zentralbank fordert schnelle Fortschritte für die Bankenunion und den europäischen Investitionsmarkt.

Frank Elderson, Mitglied des Exekutivkomitees der EZB, sagte in Brüssel, dass Fragmentierung, nicht Regulierung, das Hauptproblem des europäischen Bankensektors sei und dass Europa einen klaren Fahrplan mit festen Fristen für die Vertiefung des Binnenmarktes, den Abschluss der Bankenunion und den Fortschritt bei der Union der Volkswirtschaften und Investitionen benötige. Er warnte, dass die Banken größtenteils an den nationalen Märkten verankert bleiben, während die notwendigen Investitionen für Verteidigung, den Übergang zur Energie und digitale Infrastruktur eine integriertere europäische Finanzierungsfähigkeit erforderten.

Frank Elderson, Mitglied des Exekutivkomitees der Europäischen Zentralbank und Vizepräsident des Aufsichtsrats der EZB, forderte in Brüssel schnelle Fortschritte bei der Union der Volkswirtschaften und Investitionen, dem europäischen Einlagensicherungssystem und der Vertiefung des Binnenmarktes und erklärte, dass Fragmentierung die Fähigkeit Europas einschränke, Wachstum, Innovation und strategische Autonomie zu finanzieren.

Kurz gesagt

Frank Elderson sagte, dass das Hauptproblem des europäischen Bankensektors die Fragmentierung und nicht die Regulierung sei.

Etwa 80 % der Bankkredite werden an Haushalte und Unternehmen im Herkunftsland der Banken vergeben, während weniger als 2 % der Einlagen grenzüberschreitend gehalten werden.

Die EZB fordert einen Fahrplan mit klaren Fristen für den Binnenmarkt, die Union der Volkswirtschaften und Investitionen sowie das europäische Einlagensicherungssystem.

Elderson sagte, dass der grüne Übergang eine Finanzierung von 1,2 Billionen Euro pro Jahr bis 2030 benötige.

Die EZB unterstützt die Vereinfachung der Bankenaufsicht und -berichterstattung, jedoch nicht die Senkung der Resilienzanforderungen.

Frank Elderson, Mitglied des Exekutivkomitees der Europäischen Zentralbank und Vizepräsident des Aufsichtsrats der EZB, betonte in Brüssel, dass Europa eine tiefere Integration benötige, um den Herausforderungen schwachen Wachstums, externer Abhängigkeiten, Sicherheit, Energie, Technologie sowie der Klima- und Umweltkrisen zu begegnen.

In einer Rede auf der Konferenz „Financing Europe: a new era of strategic investment“ sagte Elderson, dass das zentrale Problem, das das Potenzial Europas einschränke, die Fragmentierung sei. Er beschrieb die Fragmentierung als eine Divergenz der Ziele, begleitet von einem Fokus auf nationale Prioritäten.

Laut dem EZB-Beamten beeinträchtigt die Fragmentierung die Wirksamkeit der Geldpolitik, die Effizienz der Bankenmärkte und die Wettbewerbsfähigkeit der europäischen Wirtschaft. Sie hindert europäische Unternehmen daran, sich auszudehnen, Ressourcen effizienter zuzuweisen und über nationale Grenzen hinaus zu wachsen.

„Wir sollten nicht fragen, wie viel Europa wir ertragen können. Wir sollten fragen, wie viel Europa wir brauchen, um zu gedeihen“, sagte Elderson.

Er betonte, dass die Antwort auf die miteinander verbundenen Herausforderungen Europas „mehr Europa“ sei, durch den Fortschritt bei der Union der Volkswirtschaften und Investitionen, die Vertiefung des Binnenmarktes und die Stärkung der europäischen Integration.

Elderson wies darauf hin, dass die europäische Wirtschaft zu einem großen Teil auf Bankfinanzierung basiert, was bedeutet, dass ein funktionierender Bankensektor entscheidend für Innovation, produktive Investitionen und die Aufrechterhaltung des Vertrauens in Zeiten von Stress ist. Er sagte, dass die reale Wirtschaft keinen kurzfristigen Investitionsboom benötige, sondern stabilen, anhaltenden Support über den gesamten wirtschaftlichen Zyklus.

Das Mitglied des Exekutivkomitees der EZB hob die Rolle solider Regulierung und Aufsicht hervor und erklärte, dass diese die europäischen Banken stärker gemacht hätten. Seiner Meinung nach sind die Banken heute besser kapitalisiert, liquider, haben ein besseres Risikomanagement, eine bessere Governance und eine höhere operationale Resilienz.

Elderson sagte, dass die Rentabilität der Banken in der Eurozone erheblich höher sei als vor einem Jahrzehnt, und die Unterschiede in der Rentabilität und Bewertung im Vergleich zu internationalen Wettbewerbern sich erheblich verringert hätten. Diese Resilienz habe es den Banken ermöglicht, den Finanzierungsfluss zu Unternehmen und Haushalten während der Pandemie, der Energiekrise und der steigenden Zinsen aufrechtzuerhalten.

Der EZB-Beamte warnte jedoch, dass die breitere Frage sei, ob Europa ein Finanzsystem habe, das in der Lage sei, Wachstum, Investitionen und strategische Autonomie im erforderlichen Maßstab zu unterstützen. An diesem Punkt sagte er, dass das Bankproblem Europas die Fragmentierung und nicht die Regulierung sei.

Laut den in der Rede angeführten Daten werden etwa 80 % der Bankkredite an Haushalte und Unternehmen im Herkunftsland der Banken vergeben, weniger als 2 % der Einlagen werden grenzüberschreitend gehalten, und die grenzüberschreitende Fusionstätigkeit ist im Vergleich zur Zeit vor der Krise stark zurückgegangen.

Elderson sagte, dass der europäische Bankensektor größtenteils national bleibe und nicht wirklich europäisch sei. Die Banken operieren in einem fragmentierten Rahmen von rechtlichen Normen, Verbraucherschutzregeln und Insolvenzregimen, was die Kosten für die Tätigkeit außerhalb des Herkunftsmarktes erhöht.

Diese Fragmentierung schränkt die Fähigkeit der Banken ein, Risiken zwischen Ländern zu diversifizieren, Skaleneffekte zu erzielen und Kapital auf europäischer Ebene effizient zuzuweisen. Infolgedessen können Banken große grenzüberschreitende Projekte schwerer finanzieren, zu einem Zeitpunkt, an dem Europa erhebliche Investitionsbedarfe hat.

Elderson erwähnte die notwendigen Investitionen in Verteidigung, den Übergang zur Energie und digitale Infrastruktur. Er sagte, dass allein der grüne Übergang eine Finanzierung von 1,2 Billionen Euro pro Jahr bis 2030 benötige.

Der EZB-Beamte forderte einen Fahrplan mit klaren Fristen für den Abschluss des Binnenmarktes, damit Geschäfte zwischen Riga und Rom ebenso einfach sind wie zwischen Hamburg und Hannover. Er sagte, dass die Beseitigung interner Barrieren eine Voraussetzung dafür sei, dass die Marktkräfte auf europäischer Ebene funktionieren.

Elderson erklärte, dass ein wichtiger Schritt für den Binnenmarkt im Bankensektor die Behandlung der Bankenunion als eine einheitliche Gerichtsbarkeit sei. In diesem Rahmen sollte grenzüberschreitende Banktätigkeit ebenso reibungslos sein wie inländische Banktätigkeit, und Kapital und Liquidität sollten innerhalb grenzüberschreitender Bankengruppen frei zirkulieren können.

Er forderte eine weitere Harmonisierung der Regeln in Bereichen, in denen nationale rechtliche Unterschiede weiterhin die Integration behindern. Elderson sagte, dass ein wichtiger Teil dessen, was noch kein einheitlicher Regelungsrahmen ist, einschließlich der Bankenaufsicht und der Genehmigung, weiterhin in Form von Richtlinien vorliegt, was zu divergierenden Umsetzungen und manchmal zu nationaler Überregulierung führt.

Um die Blockade bei der Bankenintegration zu überwinden, forderte Elderson synchronisierte Fortschritte bei den Schlüsselkomponenten der Bankenunion. Das erste genannte Element ist der Abschluss des europäischen Einlagensicherungssystems, EDIS, mit einem klaren Umsetzungszeitplan.

Laut ihm würde EDIS die Sicherheit der Einlagen in der Union einheitlich wahrnehmbar machen, die Risikodiversifizierung verbessern, die Verbindung zwischen Banken und Staaten schwächen und Hindernisse für grenzüberschreitende Banktätigkeit beseitigen.

Das zweite Element ist ein solides europäisches Rahmenwerk für Liquidität in der Abwicklung. Elderson sagte, dass derzeit die nationalen Zentralbanken Notfallliquiditätshilfe für solvente Institutionen anbieten können, die vorübergehende Liquiditätsprobleme haben, aber es gibt kein entsprechendes Funktionieren auf Ebene der Eurozone.

Er erklärte, dass das Fehlen dieses Mechanismus eine de facto Rückkehr zu nationalen Lösungen schaffe, bei denen die Kosten und Risiken von der nationalen Zentralbank und letztlich von der nationalen Regierung als fiskalische Unterstützung getragen werden. Seiner Meinung nach ist die Beseitigung dieser Lücke entscheidend für ein gutes Krisenmanagement.

Elderson betonte, dass Banken nur ein Teil der Lösung sind und dass Europa auch bei der Integration der Kapitalmärkte durch die Union der Volkswirtschaften und Investitionen vorankommen müsse. Er sagte, dass die EU nicht über ausreichend tiefe Kapitalmärkte verfüge, was die Fähigkeit europäischer Unternehmen einschränke, Innovationen durch Risikokapital zu finanzieren.

Laut dem EZB-Beamten können integrierte Kapitalmärkte die europäischen Volkswirtschaften mit produktiven Investitionen verbinden, den Haushalten bessere Möglichkeiten bieten, Vermögen anzuhäufen, und Unternehmen helfen, Innovationen, Expansion und Skalierung zu finanzieren.

Elderson stellte klar, dass die Vertiefung des Binnenmarktes nicht ein einheitliches Bankensystem bedeutet. Er sagte, dass die Vielfalt der europäischen Banken ein Vorteil sei, von Genossenschaftsbanken, Sparkassen und Einzelhandelsbanken, die die lokalen Volkswirtschaften unterstützen, bis hin zu Universalbanken und größeren Banken, die Kapitalmarkt- und Investmentbanking-Dienstleistungen anbieten.

Er erwähnte auch die Rolle innovativer europäischer Fintechs bei der Diversifizierung von Produkten und der Bedienung eines breiteren Spektrums von Kunden. Als europäischer Aufseher hat die EZB keine Präferenz für ein bestimmtes Geschäftsmodell, solange die Banken nachhaltig, gut geführt sind und Risiken angemessen managen.

Elderson sagte, dass die Proportionalität bereits Teil des europäischen Regulierungs- und Aufsichtsrahmens sei, aber dass es Raum für eine Vertiefung gebe. Er wies auf das Regime für kleine und nicht komplexe Institute als Ausgangspunkt hin und erwähnte die Möglichkeit, die Schwelle von 5 Milliarden Euro für die Eignung kleiner Banken zu erhöhen, zusammen mit der Ausweitung der vereinfachten Regeln.

Die Rede umfasste auch eine Agenda zur Vereinfachung der Aufsicht. Elderson sagte, dass die EZB der Kommission Empfehlungen zur Vereinfachung des aufsichtsrechtlichen Rahmens, der Aufsicht und der Berichterstattung übermittelt habe, betonte jedoch, dass das Ziel ein einfacherer Rahmen und nicht schwächere Anforderungen sei.

Er nannte das Beispiel der Kapitalanforderungen, wo der europäische Rahmen bis zu neun verschiedene Schichten von Anforderungen und Puffern umfasst. Die EZB sieht Raum für Vereinfachungen, einschließlich der Zusammenlegung der fünf bestehenden makroprudenziellen Puffer in zwei, wobei jedoch die Resilienz gewahrt bleibt.

Die Berichterstattung ist ein weiteres Gebiet, in dem die EZB Möglichkeiten zur Vereinfachung sieht. Elderson sagte, dass das Ziel darin bestehe, die Berichterstattungskosten durch einen integrierten Rahmen zu senken, der für statistische, aufsichtsrechtliche und abwicklungstechnische Behörden zugänglich ist.

Elderson erwähnte, dass die EZB eine Agenda in vier Richtungen zur Steigerung der Effizienz, Effektivität und Risikoorientierung der europäischen Bankenaufsicht umsetzt. Dazu gehören die Reform des Bewertungs- und Aufsichtsprozesses, operationale Initiativen zur Effizienzsteigerung, die Förderung einer einheitlichen Aufsichtskultur und die Bewertung der Effektivität der Aufsicht.

Laut ihm vereinfacht die EZB im Rahmen des Projekts „next-level supervision“ Prozesse wie Entscheidungen zu Kapital, Genehmigungen für interne Modelle, Eignungsprüfungen und Vor-Ort-Inspektionen. Im ersten Quartal 2026 wurden 80 % der einfachen Kapitalentscheidungen im Durchschnitt innerhalb einer Woche genehmigt, im Vergleich zu mehreren Monaten zuvor.

Elderson sagte auch, dass der neue beschleunigte Prozess für einfache Verbriefungen die Genehmigungszeiten bis 2026 von drei Monaten auf weniger als zehn Arbeitstage verkürzt hat. Die EZB überprüft und aktualisiert die über ein Jahrzehnt angesammelten Aufsichtshinweise, um veraltete oder doppelte Dokumente zu entfernen und klarzustellen, dass diese nicht rechtlich bindend sind.

Abschließend forderte Elderson schnelle, greifbare Fortschritte mit klaren Fristen für die Union der Volkswirtschaften und Investitionen, das europäische Einlagensicherungssystem und den Binnenmarkt. Er sagte, dass Europa seine strategische Autonomie in einer geopolitisch fragmentierten Welt stärken müsse.

Die Rede von Frank Elderson fand am 12. Mai 2026 in Brüssel im Rahmen der Konferenz „Financing Europe: a new era of strategic investment“ statt. Elderson ist Mitglied des Exekutivkomitees der EZB und Vizepräsident des Aufsichtsrats der EZB.

Die Bankenunion ist das Projekt, mit dem die EU einen gemeinsamen Rahmen für die Aufsicht, Abwicklung und Stabilität des Bankensektors, insbesondere in der Eurozone, schaffen möchte. Eine der noch nicht abgeschlossenen Komponenten ist das europäische Einlagensicherungssystem, EDIS.

Die Union der Volkswirtschaften und Investitionen zielt darauf ab, die Ersparnisse der Europäer effizienter in produktive Investitionen, Innovation und Wachstum zu mobilisieren. Für die EZB ist die Banken- und Kapitalmarktintegration mit der europäischen strategischen Autonomie, Wettbewerbsfähigkeit und der Fähigkeit der EU, große grenzüberschreitende Projekte zu finanzieren, verbunden.