摩尔多瓦国家银行行长和财政部长表示，摩尔多瓦共和国必须将欧洲改革转化为投资和经济信誉

安卡·德拉古，摩尔多瓦国家银行行长，和安德里安·加夫里利察，摩尔多瓦共和国财政部长，向2EU.brussels表示，摩尔多瓦与欧盟的经济接近必须伴随具体改革、高质量公共投资、可预测性以及降低对私人资本的风险感知。这两位官员是在参加于2026年5月5日在布鲁塞尔举行的与欧盟及区域伙伴的年度经济和金融对话后发表上述声明的，会议的结论显示摩尔多瓦在2025年恢复了增长，但仍然对外部冲击脆弱，并需要在基础设施方面进行大量投资。

简而言之

1. 安卡·德拉古指出，金融银行部门是摩尔多瓦可以展示与欧洲规则接近的领域之一，此时会议的结论指出银行系统的稳定性、资本、流动性和盈利能力水平稳固，以及不良贷款的减少。

2. 安德里安·加夫里利察将吸引私人资本与基础设施、立法可预测性和降低区域风险感知联系在一起，这些主题得到了会议结论的确认，显示摩尔多瓦在基础设施和外商直接投资方面的需求仍然很大，但仍然相对温和。

3. 结论显示摩尔多瓦在2025年恢复了经济增长，实际GDP增长2.4%，在2024年停滞后，但警告称这种恢复仍然脆弱，容易受到外部冲击的影响，包括俄罗斯对乌克兰的战争、能源价格的波动以及气候变化对农业的影响。

4. 其中一个核心结论是摩尔多瓦通过增长计划获得了欧洲支持，但必须迅速增强将资金转化为实际公共投资的能力，因为在2025年，资本支出仍低于预期，尽管得到了支持。

5. 欧盟要求摩尔多瓦将财政纪律与高质量公共投资相结合，扩大税基，评估对企业的支持项目，并实施足够严格的货币政策，以保持通货膨胀在目标范围内。

安卡·德拉古和安德里安·加夫里利察与2EU.brussels讨论了与摩尔多瓦欧洲进程相关的经济改革，以及这些改革如何通过投资、金融稳定和增强投资者信心产生具体效果。

讨论是在两位官员参加与欧盟及区域伙伴的年度经济和金融对话后进行的。安卡·德拉古指出，金融银行部门是摩尔多瓦可以展示与欧洲标准接近的领域。她表示，摩尔多瓦的银行系统与欧洲规则高度一致，这种一致性可以作为与欧盟委员会讨论部门整合和推进改革的论据。

国家银行行长的消息得到了会议结论的支持，显示摩尔多瓦的银行部门在2025年保持稳定，资本、流动性和盈利能力水平稳固。家庭和企业的信贷强劲增长，2025年达到了GDP的28.2%，得益于有利的融资条件和促进投资的政策。不良贷款率从2017年的18.4%降至2025年的4.1%，根据国家审慎定义。

结论还提到了摩尔多瓦国家银行领域的重要制度变革。基希讷乌议会于2026年4月2日通过了对中央银行法的修订，以加强任命和罢免程序，并改革治理和决策结构。此外，2026年3月12日，摩尔多瓦国家银行接管了对非银行金融部门的监管责任，BNM还通过了一项关于消费者负责任信贷的规定。

安德里安·加夫里利察在与2EU.brussels的讨论中强调了私人资本、基础设施、可预测性和区域风险感知之间的联系。财政部长表示，投资者不仅关注由区域背景产生的风险，还关注国家提供基础设施、立法稳定性和可信改革的能力。

这一主题直接出现在会议的结论中，指出摩尔多瓦仍然需要大量投资，特别是在高质量基础设施方面，尽管在加强能源安全方面做出了努力。文件显示，外商直接投资仍然温和，工业和出口基础仍然以低附加值生产为主，而地缘政治风险依然存在。

摩尔多瓦于2026年1月27日提交了2026-2028年经济改革计划，实施2025年5月13日对话中设定的经济政策方向的评估被认为是部分成功。在2024年经济停滞后，摩尔多瓦的实际GDP在2025年增长了2.4%，并在年底前变得更加多样化。增长最初得益于农业在2024年干旱后的恢复和建筑业的复苏，而在最后一个季度，IT和制造业的加速表现突出。

在2026-2028年期间，摩尔多瓦的经济计划预计将逐步增强增长，直到2028年达到3.6%，投资将是主要动力。结论明确指出，这一前景反映了摩尔多瓦增长计划的预期影响。同时，预计净出口将继续对增长产生负面影响，原因是进口强度高，出口增长仅逐步。

欧洲评估的一个重要点是国家将欧洲支持转化为实际投资的能力。摩尔多瓦的预算赤字在2025年为GDP的4%，低于5%的目标，但这一结果在很大程度上受到资本支出持续不足的影响。尽管摩尔多瓦在2025年通过增长计划获得了相当于GDP的1.6%的支持，但资本支出与2024年相比仅增长了不到0.1个百分点。

这一观察解释了摩尔多瓦两位官员传达的信息中基础设施的重要性。对于摩尔多瓦而言，问题不仅在于获得欧洲融资，还在于行政能力以准备、评估和实施成熟的公共项目。因此，参与对话的人士呼吁摩尔多瓦增加公共投资，以刺激增长潜力，包括通过增长计划，通过增强各部门准备和实施项目的能力，并在预算中仅包括经过全面评估的项目。

在财政方面，结论显示预算赤字预计将在2026年增加到GDP的5.7%，然后逐步减少到2028年的4.2%。公共债务预计将从2025年的GDP的38.1%增加到2028年的46%。尽管债务水平仍然相对较低，但评估提醒注意与汇率和由政府担保的或有义务相关的风险。

对摩尔多瓦的建议强调了谨慎财政政策的必要性，保持债务的可持续性，并在2027-2029年中期预算框架内提出财政战略。还要求通过扩大税基、降低税收合规负担、刺激正式就业和完成税收减免评估来增强公共收入。

在外部方面，摩尔多瓦的脆弱性仍然很高。2025年经常账户赤字达到了GDP的19.7%，预计到2028年仅会略微改善，降至GDP的19.6%。结论将这一情况与薄弱的出口基础、对农业和进口的依赖以及对气候变化影响的有限准备联系在一起。

通货膨胀仍然是基希讷乌当局的另一个核心问题。结论显示，2025年的通货膨胀率仍高于中央银行设定的目标范围，即5%加减1.5个百分点。年初通货膨胀率上升至9.1%，主要是由于能源价格上涨，随后在全年内下降，得益于更好的收成和能源成本的降低。通货膨胀在2026年1月回到目标范围内，但风险仍然很高，包括由于能源价格波动、农业不确定性和增长计划带来的财政刺激。

在这种背景下，摩尔多瓦被邀请保持足够严格的货币政策，以将通货膨胀保持在目标范围内，并在信贷稳健增长的情况下谨慎调整宏观审慎措施。

这两位摩尔多瓦官员的声明表明了两个互补的方向。对于安卡·德拉古而言，金融部门的稳定性和一致性是与欧盟关系中的论据，可以支持更快的部门整合的想法。对于安德里安·加夫里利察而言，吸引私人资本取决于摩尔多瓦降低感知风险、提供可预测性以及将欧洲支持转化为基础设施和可见投资的能力。

与区域伙伴的年度经济和金融对话是欧盟为候选国、潜在候选国和区域伙伴制定经济政策方向的机制。参与者强调，这一对话支持良好治理、经济繁荣和遵守加入欧盟的经济标准。在摩尔多瓦的情况下，结论建议充分利用增长计划，并实施国家改革议程中的社会经济改革，以加速与欧盟的经济趋同。

对于摩尔多瓦而言，赌注是双重的。短期内，当局必须管理通货膨胀、预算赤字、外部赤字以及由地区战争引发的脆弱性。中期内，必须将增长计划转变为通过高质量公共投资、基础设施现代化、减少非正式经济、增强税收收入和提高对私人资本的吸引力的增长工具。