欧洲证券和市场管理局在其2025年报告中指出，用于金融市场监管的数据量正在迅速增长，报告质量在多个重要领域得到了改善。ESMA已开始在运营活动中使用生成性人工智能，包括用于监管分析和市场滥用检测项目，同时致力于简化公司报告。
欧洲证券和市场管理局越来越多地使用数据、自动化和人工智能来监管欧盟的金融市场。ESMA的2025年报告显示，监管机构接收数十亿笔交易、金融工具报告、基金、衍生品、缺失销售、数字事件和评级机构的报告，而这些数据的质量决定了投资者和市场风险的检测速度。
简而言之，ESMA发布了第六版关于数据质量和使用的报告。
到2025年，通过MiFIR报告的交易量达到了约92亿。
通过EMIR报告的数据质量在2024年EMIR REFIT改革后显著改善。
ESMA已从生成性人工智能的测试转向在内部活动、监管分析和市场滥用项目中的实际使用。
该机构正在通过消除重复、实施“报告一次”原则和更综合的基金报告框架来减少不必要的报告。
ESMA的报告涵盖了通过多个欧洲制度报告的数据：EMIR用于衍生品，SFTR用于证券融资交易，MiFIR用于交易和市场透明度，AIFMD和MMFR用于基金，DORA用于重大数字事件，ESMA注册、招股说明书报告、证券化、缺失销售、中央对手方、评级机构和众筹。
对于投资者而言，这些数据并非行政事务。它们用于检测市场滥用、监管投资公司、监测基金风险、分析银行与非银行金融部门之间的联系、验证衍生品市场以及评估可能影响金融基础设施的数字事件。
ESMA表示，到2025年，它同时追求两个目标：更有效地使用监管数据和减少报告公司的不必要复杂性。该机构于2025年6月23日启动了一项关于简化金融交易报告的咨询，重点关注EMIR、MiFIR和SFTR制度。
分析了两个方向：消除现有的重复和基于“报告一次”原则的更结构性变更，企业只需一次性提交信息，监管机构之间共享数据。在此背景下，ESMA决定在完成更广泛的分析之前不对MiFIR主要报告框架提出修改，以避免给市场带来额外的不确定性。
在基金领域，ESMA正在努力建立一个综合报告框架，以减少AIFMD、UCITS、MMFR、欧洲央行报告和国家报告之间的碎片化。目标是协调定义、时间表和所需数据，以便监管机构能够接收可比信息，行业能够避免平行报告。
ESMA还于2025年12月5日举办了首届数据日，邀请监管机构和金融行业代表。讨论集中在无放松监管的简化、一次性数据报告、监管机构之间的数据交换以及监管和人工智能使用所需的数据质量。
到2025年，人工智能已从实验转向ESMA内部的实际使用。该机构扩大了M365 Copilot等工具的使用，改善了敏感内容的安全措施，并致力于开发适应监管活动的AI应用。
一个项目利用RADAR数据检查评级机构的相关方法。该系统在公告中搜索信息，将其与评级机构报告的元数据进行比较，并标记可能的方法论不一致。
ESMA还与国家监管机构共同开展了一项试点项目，利用AI检测可能表明市场滥用的行为。该项目映射了现有研究，设计了针对特定滥用模式的AI模型，并在受控环境中进行了测试。ESMA目前正在与国家监管机构分析结果。
报告还显示，金融市场的数据基础设施已变得多么庞大。到2025年，通过MiFIR报告的交易量达到了约92亿，较2024年的77亿有所增加。其中约47亿笔交易是通过批准的报告机制报告的。
MiFIR数据用于市场监管、检测市场滥用、监测零售投资者活动、分析市场结构和计算透明度指标。ESMA指出，交易数据现在足够重要，可以在某些透明度计算中替代其他报告流，从而减轻交易场所的负担。
用于监测衍生品市场的EMIR数据在2024年转向EMIR REFIT后显著改善。未对账交易和头寸的指标从2024年约30%至55%下降至2025年底的约10-12%。
报告还指出，评估和合同到期数据的改善。过时的评估从2024年中期的约25%下降到2025年底的不到5%。未填写或异常的到期数据字段从约11%下降到约2%。
EMIR数据被监管机构用于衍生品监管、系统性风险监测、验证清算义务、分析能源市场、CDS、非欧盟对手方的敞口以及银行与非银行金融部门之间的联系。在危机中，监管机构可以利用这些数据快速查看敞口和传染风险。
对于SFTR，关于证券融资交易的数据表明了改善，但也存在持续的问题。2024-2025年，未正确报告的交易和不匹配报告的指标有所下降，但借贷和抵押品的匹配仍然困难。报告显示，到2025年底，抵押品的匹配仍处于高错误水平，约为65%。
SFTR数据帮助监管机构了解回购市场和证券借贷市场的运作，抵押品的位置，银行与非银行金融机构的连接，以及在担保融资中可能出现的脆弱性。2024年，欧盟未对SFTR违规行为施加行政制裁。
在替代基金领域，报告显示到2025年下半年，共有28,894只替代投资基金向ESMA报告，净资产总值为7.5万亿欧元。这些数据用于风险监测、杠杆分析、压力测试和评估UCITS基金对更高风险资产的间接敞口。
对于货币市场基金，数据库包括375只基金，净资产总值为1.9万亿欧元。MMFR报告用于监测流动性、投资组合组成、压力测试结果和行业对市场冲击的韧性。
DORA引入了一个新的报告区域，用于重大数字事件。金融机构必须通知重大ICT事件，发送中期更新，并在问题解决后提交最终报告。ESMA已经观察到不同实体之间的解释差异，并准备澄清以更统一地应用标准。
在DORA报告的第一年，ESMA专注于数据的可用性和在保密条件下的传递。到2026年，欧洲监管机构将发布首份关于重大ICT事件的年度联合报告，ESMA正在开发一个自动验证和传播这些报告的工具。
报告还涵盖了欧洲统一电子格式ESEF，上市发行人以数字格式发布年度财务报告。ESMA收集了2024财年的2,745份年度财务报告，但指出该数据集不应被视为详尽无遗，因为收集过程仍在进行中。
对于罗马尼亚，ESEF表显示2024年收集了44份年度财务报告，而2021年为30份，2022年为35份，而2023年在ESMA当前收集的数据集中没有出现。报告解释说，覆盖范围还取决于自动和手动收集文件的能力。
在证券化方面，2025年底，资产证券化产品的剩余本金价值达到了8850亿欧元，而前一年为8260亿欧元。其中59%的金额与住宅抵押贷款相关，其次是公司贷款、汽车贷款和消费贷款。
对于缺失销售，ESMA指出，自2024年底以来，所有国家监管机构已转向每日报告。新的自动化验证框架大大减少了缺失报告：从2025年初的2089个缺失数据的监管机构-日期组合减少到2026年初的123个。对于罗马尼亚，表格显示2025年1月3日有58份缺失报告，2025年2月10日为零，2026年1月19日为零。
ESMA在2025年还创建了一个监管技术专家网络SupTech，与国家监管机构合作。该网络识别了超过400个SupTech项目，并在分发名单上有超过300名国家专家。超过20个项目或工具以源代码的形式提供给网络成员。
报告显示，欧洲金融监管的未来将依赖于三个方向：更清洁的数据、更少重复的报告和更广泛的技术使用。ESMA希望扩大在GitHub上发布开源代码的范围，更加使用生成性AI，并自动化质量控制，以便更快地发现问题。
ESMA是负责监管和协调欧盟证券市场的欧洲机构。它从公司、交易所、注册机构、基金、评级机构和国家监管机构收到的数据用于保护投资者、金融稳定、市场完整性和交易的有序进行。
2025年的报告显示，金融监管不再仅仅依赖规则，还依赖于监管机构将大量报告转化为有用信号的能力。数据质量决定了异常是否能及时被发现，市场是否能得到正确监管，以及报告不当的公司在所有成员国是否受到同等对待。
https://2eu.brussels/ro/stiri/esma-foloseste-inteligenta-artificiala-si-date-mai-curate-pentru-a-supraveghea-pietele-financiare-din-ue
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