2026年第三季度，欧元区银行收紧了企业贷款和消费贷款的审批标准。住房贷款需求录得三年来最显著的净下降，据欧洲央行调查显示。对于第四季度，银行预计居民需求将进一步走弱，但企业贷款需求几乎不会发生变化。
2026年第三季度，欧元区银行收紧了企业贷款和消费贷款的审批标准，而住房贷款需求录得自2023年第三季度以来最显著的净下降。欧洲中央银行（ECB）于10月27日星期二发布的调查显示，住房贷款需求净指标从−15%降至−27%。该数值衡量的是各银行回答中需求下降的普遍程度，并不表示贷款量减少了27%。
简要概述
1. 企业贷款审批标准收紧，净余额为9%，此前一季度为7%。企业需求从净增长转为净下降，指标从3%降至−6%。
2. 住房贷款需求大幅恶化：净余额从−15%降至−27%，但这并不意味着贷款减少了27%。审批标准按净值计算保持稳定，而银行预计第四季度需求下降的范围将进一步扩大。
3. 消费贷款受到更严格的审批标准约束，净余额为14%，需求小幅下降，净值为−2%。银行预计将在今年最后三个月进一步收紧标准，需求也将更加疲弱。
4. 银行通过企业和居民存款获得融资的渠道恶化。净指标为9%，是该系列自2011年开始以来的最高水平，尽管欧洲央行将这种恶化描述为温和。
5. 更多银行预计，人工智能基础设施融资需求将逐步且持续增长，尤其是数据中心。调查没有量化已经向这些项目提供的资金金额。
银行贷款调查（Bank Lending Survey，BLS）于9月21日至10月6日期间进行，样本中的159家银行全部参与。调查收集信贷负责人对过去三个月变化以及未来三个月预期的评估。在汇总欧元区结果时，各国回答根据其在企业和居民贷款存量中的占比进行加权；根据银行业务的不同，各类贷款的计算基础也有所不同。
对于企业，审批标准收紧的净余额达到9%，高于第二季度的7%，也高于上次调查预计的5%。该指标表示收紧标准的银行占比与放宽标准的银行占比之差，并不是变得更加严格的银行总比例。银行提及的主要因素是感知到的风险上升以及接受这些风险的意愿下降，一些银行还提到了地缘政治不确定性和能源市场走势。
审批标准涉及对借款人风险状况和偿还能力的要求。它们不同于合同的实际条件，例如利率、手续费、抵押品或期限。第三季度，银行报告称三个受分析领域的合同条件均更加严格，主要原因是利率上升。
企业信贷需求从第二季度净余额3%转为−6%，尽管银行此前预计净增长4%。利率是抑制需求的主要因素，其次是中小企业固定投资减弱以及对其他融资来源的利用。库存和营运资金需求产生了正面贡献。对于第四季度，银行预计企业需求基本不变，净余额为−1%，并预计审批标准将进一步收紧，净值为7%。
欧元区主要经济体之间的走势有所不同。在法国，企业贷款审批标准收紧的净余额从18%升至27%；德国为6%，西班牙为0%，意大利为−11%，表明净放宽。欧洲央行警告称，各国样本规模不同，限制了对这些指标规模和波动性的直接比较。
在住房贷款方面，需求净下降幅度超过上一季度，也超过银行此前的预期；银行此前预计净余额为−12%。利率上升产生了最强的负面影响，其次是消费者信心下降和房地产市场前景恶化。尽管恶化幅度较大，但仍低于上一个加息周期中的极端水平。
对于需求，欧洲央行将净余额计算为报告增长的银行占比与报告下降的银行占比之差。−27%的余额表示，在加权后，报告下降的回答占主导地位，领先27个百分点。它既不衡量贷款金额的变化，也不衡量申请数量的下降，更不衡量每家银行变化的强度。
住房贷款审批标准按净值计算保持稳定，余额为0%。这并不意味着所有银行都维持标准不变：一些银行可能放宽标准，另一些银行可能收紧标准。与此同时，合同条件已经收紧，尤其是利率更高，因此即使对借款人要求的风险状况不变，贷款也可能变得更加昂贵。
有关利率的单独统计数据为融资成本提供了参考。2026年8月，欧元区住房新增贷款成本综合指标上升6个基点，至3.60%；企业贷款成本指标基本保持不变，为3.77%。这些是欧元区的统计平均值，并非提供给每位客户的利率；它们反映的是8月份，而不是整个第三季度。
对于今年最后三个月，银行预计住房贷款需求下降的范围将进一步扩大，净余额为−36%。同时，银行预计审批标准将收紧，余额为10%。这些数值反映的是受访者的预期，而不是已经实现的变化。
在消费贷款和其他居民贷款方面，审批标准收紧的净余额达到14%，高于上一季度的12%。自2022年第二季度以来，收紧趋势一直持续，没有中断。需求小幅下降，净余额为−2%，原因包括利率、信心下降以及耐用品支出疲弱。第四季度预计将进一步收紧，净值为16%，需求也将下降，净值为−14%。
银行还报告称，所有领域被拒申请所占比例均有所上升。显示这一比例上升的回答净余额为：消费贷款10%，企业贷款和住房贷款均为5%。这些数字描述的是对拒绝比例变化的回答，并不代表申请的实际拒绝率。
银行通过企业和居民存款、债务证券市场以及货币市场获得融资的渠道均有所恶化，而证券化融资基本保持不变。对于存款和其他零售融资工具，净余额为9%，是该系列自2011年开始以来的最高水平，高于此前2023年第三季度7%的最高值。不过，欧洲央行仍将这种恶化描述为温和。银行预计第四季度获得上述四类融资的难度都会进一步增加。
据银行称，欧洲央行货币政策资产组合的缩减在过去十二个月中对市场融资和流动性产生了轻微负面影响，而欧元区主权债券持有量有所增加。对盈利能力的影响略为正面：净利息收入增加，但部分被小额资本损失抵消。银行预计这些影响将在未来十二个月持续。
有关人工智能的专项问题显示出未来需求的一个潜在来源。更多银行预计，数字基础设施，尤其是数据中心的融资申请将逐步且持续增加，重点更多放在基础设施供应商，而非软件开发商或采用人工智能的企业。大多数银行尚未针对这些贷款制定具体的量化标准，一些银行则将人工智能风险纳入借款人的定性评估。调查没有量化已经向人工智能基础设施提供的资金金额。
BLS提供的是银行视角，与欧洲央行于10月26日发布的企业融资渠道调查SAFE不同。SAFE收集企业对贷款可得性、成本和所遇障碍的回答，因此两项调查从不同立场考察融资问题。
BLS结果涉及欧元区，并不直接描述罗马尼亚的信贷条件。它们帮助欧洲央行评估金融条件如何传导至企业和居民，但并不构成货币政策利率决定。
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