ЕС растет выше ожиданий, но входит в период фискальной уязвимости и торговых напряжений

Брюссель, 17 ноября 2025 года Экономика Европейского Союза превысила прогнозы за первые девять месяцев года, но Комиссия предупреждает, что это позитивное развитие скрывает серьезные риски: высокие торговые тарифы, введенные Соединенными Штатами, ухудшение фискальных перспектив, рост государственного долга и глобальная неопределенность, которая «остается определяющей характеристикой ближайших лет». Эти выводы были озвучены комиссаром Валдисом Домбровскисом на презентации Осеннего экономического прогноза, который выявляет парадокс: устойчивая экономика, но окруженная враждебными внешними факторами и постоянными внутренними дисбалансами.

Комиссия прогнозирует, что ВВП ЕС вырастет на 1,4% в 2025 и 2026 годах, достигнув 1,5% в 2027 году. Хорошие результаты за первые три квартала в основном связаны с ростом экспорта перед повышением американских тарифов, но также и с внутренней устойчивостью, превышающей ожидания.

Тем не менее, комиссар предупреждает, что это развитие не может считаться гарантированным. «Этот прогноз омрачен значительной неопределенностью, и путь вперед полон потенциальных препятствий», - сказал Домбровскис.

В условиях глобальной среды, где торговые барьеры достигли исторических уровней, Комиссия отмечает, что ЕС, хотя и остается очень открытой экономикой, подвержен напрямую торговой политике основных партнеров. Тарифы, применяемые к европейским экспортерам на рынке США, в настоящее время составляют около 10%, что выше уровней, установленных предыдущей администрацией Трампа. Прогноз основывается на предположении, что все объявленные тарифы останутся в силе в рассматриваемый период.

Инфляция в зоне евро ожидается на уровне 2,1% в 2025 году, стабилизировавшись около 2% в 2026-2027 годах, а в ЕС значение останется немного выше. Однако Комиссия отмечает, что различия между государствами увеличиваются, с наибольшими прогнозируемыми значениями в странах Центральной и Восточной Европы, где давление со стороны заработной платы и более высокая стоимость энергии поднимают цифры выше среднего по ЕС.

Реальный рост заработной платы возвращается на положительную территорию благодаря более низкой инфляции, а уровень безработицы, как ожидается, снизится до 5,8% в 2027 году, после того как в 2025-2026 годах останется на уровне 5,9%.

Комиссия прогнозирует постепенное ухудшение фискальной позиции. Совокупный бюджетный дефицит ЕС вырастет с 3,1% от ВВП в 2024 году до 3,3% в 2025 году и затем до 3,4% в 2026-2027 годах. Государственный долг вырастет с 82% от ВВП в 2024 году до 85% в 2027 году, что является следствием постоянных дефицитов и более высоких затрат на финансирование.

Одиннадцать государств-членов превысят порог в 3% в 2025 году: Бельгия, Германия, Франция, Латвия, Мальта, Австрия, Словакия, Финляндия, Венгрия, Польша и Румыния. Италия вернется ровно к 3% в 2025 году, с последующими ожидаемыми снижениями.

Что касается расходов, оборона становится определяющим фактором. Расходы государств на военный сектор вырастут с 1,5% в 2024 году до 2% в 2027 году, но Комиссия уточняет, что цифры не включают планы, объявленные после 31 октября, или потенциальное финансирование через программу SAFE, что предполагает возможное пересмотр вверх в следующих прогнозах.

Осенний экономический прогноз публикуется дважды в год и предоставляет детальную оценку макроэкономических изменений в Союзе. Документ включает прогнозы по росту, инфляции, рынку труда и государственным финансам на период 2025-2027 годов, основываясь на данных, доступных до 31 октября 2025 года.

https://2eu.brussels/articol/stiri/ue-creste-peste-asteptari-dar-intra-intr-o-perioada-de-vulnerabilitate-fiscala-si-tensiuni-comerciale