Кириакос Пиерракакис предупреждает, что Европа не может позволить себе "самоудовлетворение" и требует ускорения объединения экономик и инвестиций, с цифровыми финансами и цифровым евро в качестве инфраструктуры суверенитета.

Председатель Евро-группы связывает геополитический кризис и разрыв в конкурентоспособности ЕС с структурной проблемой мобилизации капитала, утверждая, что цифровые финансы и цифровое евро могут снизить фрагментацию рынков и трансформировать европейские экономики в финансирование для инноваций, с ориентировочным графиком, который ставит пилотный проект цифрового евро на 2027 год и возможный выпуск около 2029 года, если законодательство будет принято в 2026 году.

Председатель Евро-группы, Кириакос Пиерракакис, на Форуме Группы ЕИБ 2026 года заявил, что Европа одновременно сталкивается с геополитическими шоками и "структурной проблемой конкурентоспособности", и ответом должно стать более эффективное мобилизация капитала через объединение экономик и инвестиций, цифровые финансы и цифровое евро, которые он описал как стратегическую инфраструктуру для европейской автономии и устойчивости.

Кратко

1. Пиерракакис утверждает, что эскалация кризиса на Ближнем Востоке имеет немедленные последствия для цен на энергию, транспортные и страховые расходы и для доверия инвесторов.

2. Он говорит, что "эра геополитической невинности закончилась" и что европейский суверенитет стал "условием для экономического выживания и институциональной силы".

3. Европа экономит около 1,4 триллиона евро в год, но "слишком много остается на депозитах с низкой доходностью", в то время как конкуренты более агрессивно инвестируют в передовые технологии.

4. R&D в ЕС составляет около 2,2% от ВВП, по сравнению с примерно 3,4% в США, а инвестиции в венчурный капитал составляют около 0,3% от ВВП в Европе, по сравнению с примерно 0,7% в США.

5. Пиерракакис утверждает, что "цифровые финансы не являются маргинальным обновлением", а структурной трансформацией, которая может снизить стоимость капитала и трансграничные трения.

6. Он предупреждает о рисках фрагментации, волатильности и киберрисках и утверждает, что "инновации без доверия не масштабируются", ссылаясь на MiCAR как пример регулирования, которое создает доверие.

7. Для цифрового евро Пиерракакис указывает на переход к новой стадии технической работы и график, зависящий от принятия законодательной базы в 2026 году, с пилотом в 2027 году и системой, готовой к возможному выпуску около 2029 года.

Речь Кириакоса Пиерракакиса на Форуме Группы ЕИБ 2026 года начинается с эскалации кризиса на Ближнем Востоке, который он описывает как "кризис без прецедента и глубоко тревожный", с последствиями, которые "достигают даже берегов Европы". По его мнению, геополитические шоки усиливают экономические риски и заставляют ЕС рассматривать конкурентоспособность как стратегическую проблему. "В момент, когда геополитические шоки множатся, наши экономики не имеют места для самодовольства", - заявил Пиерракакис, добавив, что "ставка как экономическая, так и стратегическая" и что речь идет о "силе, автономии и устойчивости".

Он утверждал, что нестабильность в пространстве, которое "находится в центре глобальных потоков энергии и критических торговых коридоров", имеет "немедленные и измеримые" последствия, от роста цен на энергию до увеличения транспортных и страховых расходов, с влиянием на цепочки поставок и доверие инвесторов.

Из этой картины Пиерракакис вывел сообщение о экономическом суверенитете. "Эра геополитической невинности закончилась", - сказал он, и "европейский суверенитет больше не является абстрактной амбициией, а условием для экономического выживания и институциональной силы". В этом контексте он призвал к "четкому чувству срочности", предупреждая, что "в кризисные времена время никогда не нейтрально".

На внутреннем уровне председатель Евро-группы описал структурную проблему конкурентоспособности, утверждая, что "устойчивость не является стратегией роста" и что европейская продуктивность осталась позади, в то время как разрыв с США расширился за два десятилетия. Он также указал на демографическое давление, утверждая, что к 2040 году рабочая сила Европы может сократиться на "почти два миллиона человек в год", что изменяет модель роста и смещает акцент на инновации, инвестиции и эффективное распределение капитала.

Пиерракакис утверждает, что Европа не испытывает нехватки в сбережениях, а в способности преобразовать сбережения в финансирование для инноваций. "Европа не страдает от нехватки сбережений. Мы страдаем от нехватки мобилизации", - сказал он, уточнив, что европейцы сберегают "около 1,4 триллиона евро" каждый год, но "слишком много остается на депозитах с низкой доходностью". Он поставил эту проблему в контраст с инвестициями в передовые технологии, ссылаясь на различия в интенсивности исследований и разработок и венчурного финансирования между ЕС и США.

Чтобы преодолеть этот блок, Пиерракакис описал объединение сбережений и инвестиций как "структурную реформу, которую Европа откладывала слишком долго" и утверждал, что следующий этап - это модернизация инфраструктуры, через которую циркулирует капитал. В этом контексте он представил роль Группы ЕИБ как стратегического посредника между сбережениями и необходимостью масштабирования, утверждая, что ЕИБ и ФЕИ "не просто кредиторы", а "строители европейской способности", которые снижают инвестиционные риски и привлекают частный капитал.

Суть речи заключалась в позиционировании цифровых финансов как инструмента для интеграции рынков капитала. "Цифровые финансы не являются маргинальным обновлением. Они представляют собой структурную трансформацию того, как капитал привлекается, распределяется, рассчитывается и контролируется", - заявил Пиерракакис. Он сказал, что трансформация произойдет, и вопрос в том, будет ли Европа ее формировать или "адаптируется к рамкам, разработанным в другом месте".

Пиерракакис утверждает, что технологии распределенного реестра могут снизить трения при клиринге и расчетах, ускорить трансакции через границы и расширить доступ к инвестициям, в то время как токенизация может снизить затраты на выпуск, "особенно для МСП", и может соединить компании с более широкими базами инвесторов в Европе. Однако он настаивает на том, что ставка не на технологии как таковые, а на снижение структурных затрат капитала и более быстрое и эффективное распределение капитала на продуктивные инвестиции.

В то же время Пиерракакис предупредил о рисках. Он выделил три темы: фрагментация, волатильность и нестабильность, а также киберриски. "Криптоактивы и стейблкоины показали, как быстро инновации могут опередить надзор. Киберриски не являются второстепенной проблемой, а системной", - сказал он, подводя итог, что "инновации без доверия не масштабируются" и что "доверие не создается оптимизмом. Оно создается правилами, надзором и надежным применением". В этом контексте он упомянул MiCAR как европейский шаг, который показывает, что "умное регулирование может создать доверие, а доверие позволяет масштабироваться".

По вопросу цифрового евро Пиерракакис сказал, что инициатива является "ключевой стратегической инициативой" для обеспечения доступности центральных банков в цифровую эпоху, "дополняя наличные", поддерживая инновации в платежах, укрепляя европейский монетарный суверенитет и устойчивость платежных систем. Он заявил, что ЕС переходит "за пределы стадии подготовки" к следующему этапу технической работы и указал на график, зависящий от принятия законодательной базы: "Если законодательная база будет согласована в течение 2026 года, пилот может последовать в 2027 году, с системой, готовой к возможному выпуску около 2029 года".

Он подчеркнул, что "ставка не на скорость ради скорости", а на избежание зависимостей, утверждая, что Европа "не должна экспортировать основы своей архитектуры платежей". Таким образом, речь ставит финансовую инфраструктуру в логику технологической конкуренции и стратегической автономии, утверждая, что вопрос не в том, будут ли цифровые финансы расти, а в том, укрепят ли они автономию и стабильность Европы или создадут новые зависимости.

Речь была произнесена на Форуме Группы ЕИБ 2026 года и опубликована как текст "проверка по сравнению с доставкой". Пиерракакис связывает повестку цифровых финансов с объединением сбережений и инвестиций и с ролью Группы ЕИБ в снижении инвестиционных рисков и привлечении частного капитала. Центральное политическое сообщение заключается в том, что интеграция рынков капитала и модернизация финансовой инфраструктуры должны продвигаться вместе, в условиях, когда ЕС стремится сократить разрыв в конкурентоспособности и укрепить стратегическую автономию в условиях волатильного геополитического контекста.

https://2eu.brussels/ro/stiri/kyriakos-pierrakakis-avertizeaza-ca-europa-nu-isi-poate-permite-complacency-si-cere-accelerarea-uniunii-economiilor-si-investitiilor-cu-finantele-digitale-si-euro-digital-ca-infrastructura-de-suveranitate