Потребители в зоне евро ожидают более высокой инфляции и более слабого экономического роста

Потребители в зоне евро значительно увеличили в марте 2026 года свои ожидания по инфляции на короткий срок, согласно ежемесячному опросу Европейского центрального банка, в то время как они стали более пессимистичными в отношении экономического роста, безработицы и доступа к кредитам в следующие 12 месяцев.

Кратко

Медианные ожидания по инфляции на следующие 12 месяцев выросли до 4,0% в марте, с 2,5% в феврале.

Медианная оценка инфляции за последние 12 месяцев поднялась до 3,5%, с 3,0%, а ожидания по инфляции через три года увеличились до 3,0%.

Ожидания по экономическому росту в следующие 12 месяцев ухудшились до минус 2,1%, с минус 0,9% в феврале.

Потребители ожидают уровень безработицы в 11,3% через 12 месяцев, по сравнению с 10,8% в феврале.

Ожидания по росту расходов увеличились до 4,1%, что является самым высоким уровнем с мая 2023 года, в то время как ожидания по доходам остались на уровне 1,2%.

Европейский центральный банк показывает, что ожидания потребителей в зоне евро по инфляции значительно возросли в марте 2026 года. Медианные ожидания по инфляции на следующие 12 месяцев выросли до 4,0%, с 2,5% в феврале, а медианная оценка инфляции за последние 12 месяцев увеличилась до 3,5%, с 3,0%.

Ожидания по инфляции через три года возросли до 3,0%, с 2,5% в феврале. Ожидания по инфляции через пять лет слегка увеличились до 2,4%, с 2,3%. Неопределенность по инфляции в следующие 12 месяцев возросла в марте.

Домохозяйства с более низкими доходами продолжали сообщать о, в среднем, более высоких оценках инфляции и краткосрочных ожиданиях, чем домохозяйства с более высокими доходами. ЕЦБ отмечает, что эта тенденция наблюдается с 2023 года, но общая динамика восприятия и ожиданий по инфляции осталась близкой между группами доходов, все сообщая о росте в марте.

Молодые респонденты в возрасте от 18 до 34 лет продолжали сообщать о более низких оценках и ожиданиях по инфляции, чем респонденты в возрасте от 35 до 54 лет и от 55 до 70 лет.

Ожидания потребителей по номинальному росту доходов в следующие 12 месяцев остались неизменными в марте на уровне 1,2%. В то же время, воспринимаемый номинальный рост расходов за последние 12 месяцев увеличился до 5,1%, с 4,6% в феврале.

Ожидания по номинальному росту расходов в следующие 12 месяцев увеличились до 4,1%, с 3,5% в феврале. Это самый высокий уровень с мая 2023 года. Респонденты из самых низких трех квинтилей дохода ожидали роста расходов немного больше, чем те из самых высоких двух квинтилей.

Ожидания по экономическому росту стали более негативными. Потребители ожидают, что экономика сократится на 2,1% в следующие 12 месяцев, по сравнению с ожидаемым снижением на 0,9% в феврале.

Ожидания по уровню безработицы через 12 месяцев увеличились до 11,3%, с 10,8% в феврале. Домохозяйства с более низкими доходами ожидали самый высокий уровень безработицы, 13,7%, в то время как домохозяйства с более высокими доходами ожидали самый низкий уровень, 9,7%.

Потребители продолжали ожидать, что будущий уровень безработицы будет немного выше текущего воспринимаемого уровня, 10,6%. Согласно ЕЦБ, это различие предполагает в целом стабильный взгляд на рынок труда.

Ожидания по ценам на жилье слегка увеличились. Потребители ожидают, что цена их жилья вырастет на 3,7% в следующие 12 месяцев, по сравнению с 3,6% в феврале. Как и в предыдущие месяцы, ожидания домохозяйств из самой низкой квинтильной группы дохода, 3,9%, остались выше, чем у домохозяйств из самой высокой квинтильной группы, 3,6%.

Ожидания по ипотечным ставкам через 12 месяцев увеличились до 4,9%, с 4,7% в феврале. Домохозяйства с более низкими доходами ожидали самые высокие ипотечные ставки, 5,5%, в то время как домохозяйства с более высокими доходами ожидали самые низкие ставки, 4,3%.

Восприятие доступа к кредиту ухудшилось. Чистая доля домохозяйств, которые сообщили о ухудшении доступа к кредиту за последние 12 месяцев, увеличилась, достигнув уровня, зафиксированного в последний раз в апреле 2024 года. Чистая доля домохозяйств, которые ожидают более строгих условий кредитования в следующие 12 месяцев, возросла до самого высокого уровня с января 2024 года.

Опрос ЕЦБ по ожиданиям потребителей является ежемесячным онлайн-исследованием, проводимым среди примерно 19 000 взрослых потребителей из 11 стран зоны евро: Бельгия, Германия, Ирландия, Греция, Испания, Франция, Италия, Нидерланды, Австрия, Португалия и Финляндия. Результаты используются для анализа денежно-кредитной политики и дополняют другие источники данных, используемые ЕЦБ.

Период сбора данных для волны в марте 2026 года проходил с 5 по 30 марта 2026 года. Основные агрегированные результаты для отдельных стран и для зоны евро публикуются ежемесячно. Следующая публикация, касающаяся результатов за апрель, запланирована на 1 июня 2026 года.

ЕЦБ уточняет, что результаты опроса не представляют мнения его органов управления или сотрудников учреждения. Данные отражают восприятия и ожидания опрошенных потребителей в рамках опроса.

https://2eu.brussels/ro/stiri/consumatorii-din-zona-euro-anticipeaza-inflatie-mai-mare-si-crestere-economica-mai-slaba