Европейский центральный банк требует быстрого прогресса для банковского союза и европейского инвестиционного рынка

Фрэнк Эльдерсон, член Исполнительного комитета ЕЦБ, заявил в Брюсселе, что фрагментация, а не регулирование, является главной проблемой европейского банковского рынка и что Европе необходим план с четкими сроками для углубления единого рынка, завершения банковского союза и продвижения союза экономик и инвестиций. Он предупредил, что банки в значительной степени остаются привязанными к национальным рынкам, в то время как необходимые инвестиции для обороны, энергетического перехода и цифровой инфраструктуры требуют более интегрированной финансовой способности Европы.

Фрэнк Эльдерсон, член Исполнительного комитета Европейского центрального банка и вице-президент Наблюдательного совета ЕЦБ, призвал в Брюсселе к быстрому прогрессу в создании союза экономик и инвестиций, европейской схемы гарантирования депозитов и углублении единого рынка, утверждая, что фрагментация ограничивает способность Европы финансировать рост, инновации и стратегическую автономию.

Кратко

Фрэнк Эльдерсон сказал, что главная проблема европейского банковского рынка — это фрагментация, а не регулирование.

Около 80% банковских кредитов выдается домохозяйствам и компаниям в стране происхождения банков, а менее 2% депозитов находятся в трансграничном владении.

ЕЦБ требует плана с четкими сроками для единого рынка, союза экономик и инвестиций и схемы европейского гарантирования депозитов.

Эльдерсон сказал, что зеленый переход требует финансирования в размере 1,2 триллиона евро ежегодно до 2030 года.

ЕЦБ поддерживает упрощение надзора и банковской отчетности, но не снижение требований к устойчивости.

Фрэнк Эльдерсон, член Исполнительного комитета Европейского центрального банка и вице-президент Наблюдательного совета ЕЦБ, заявил в Брюсселе, что Европе необходимо более глубокое интегрирование для решения проблем, связанных со слабым ростом, внешней зависимостью, безопасностью, энергией, технологиями и климатическими и экологическими кризисами.

В своем выступлении на конференции «Финансирование Европы: новая эра стратегических инвестиций» Эльдерсон сказал, что центральной проблемой, ограничивающей потенциал Европы, является фрагментация. Он описал фрагментацию как расхождение целей, сопровождающееся акцентом на национальных приоритетах.

По словам официального лица ЕЦБ, фрагментация влияет на эффективность монетарной политики, эффективность банковских рынков и конкурентоспособность европейской экономики. Она мешает европейским компаниям расширяться, более эффективно распределять ресурсы и расти за пределами национальных границ.

«Мы не должны спрашивать, сколько Европы мы можем вынести. Мы должны спрашивать, сколько Европы нам нужно для процветания», — сказал Эльдерсон.

Он подчеркнул, что ответ на взаимосвязанные вызовы Европы — это «больше Европы», путем продвижения союза экономик и инвестиций, углубления единого рынка и укрепления европейской интеграции.

Эльдерсон отметил, что европейская экономика в значительной степени основана на банковском финансировании, что делает функциональный банковский рынок необходимым для инноваций, продуктивных инвестиций и поддержания доверия в периоды стресса. Он сказал, что реальная экономика не нуждается в краткосрочном инвестиционном буме, а в стабильной, постоянной поддержке на протяжении всего экономического цикла.

Член Исполнительного комитета ЕЦБ подчеркнул роль надежного регулирования и надзора, утверждая, что они сделали европейские банки более сильными. По его словам, банки сегодня лучше капитализированы, более ликвидны, имеют более эффективное управление рисками, лучшее управление и более высокую операционную устойчивость.

Эльдерсон сказал, что прибыльность банков зоны евро значительно выше, чем десять лет назад, а различия в прибыльности и оценке по сравнению с международными конкурентами значительно сократились. Эта устойчивость позволила банкам поддерживать поток финансирования к компаниям и домохозяйствам во время пандемии, энергетического кризиса и роста тарифов.

Тем не менее, официальный ЕЦБ предупредил, что более широкий вопрос заключается в том, есть ли у Европы финансовая система, способная поддерживать рост, инвестиции и стратегическую автономию в необходимом масштабе. В этой связи он сказал, что банковская проблема Европы — это фрагментация, а не регулирование.

Согласно данным, приведенным в выступлении, около 80% банковского кредитования выдается домохозяйствам и компаниям в стране происхождения банков, менее 2% депозитов находятся в трансграничном владении, а трансграничная деятельность по слияниям значительно сократилась по сравнению с периодом до кризиса.

Эльдерсон сказал, что европейский банковский рынок в значительной степени остается национальным, а не по-настоящему европейским. Банки работают в фрагментированной системе юридических норм, правил защиты потребителей и режимов банкротства, что увеличивает затраты на деятельность за пределами страны происхождения.

Эта фрагментация ограничивает способность банков диверсифицировать риски между странами, достигать экономии на масштабе и эффективно распределять капитал на европейском уровне. В результате банки могут с трудом финансировать крупные трансграничные проекты в момент, когда Европе нужны значительные инвестиции.

Эльдерсон упомянул о необходимых инвестициях в оборону, энергетический переход и цифровую инфраструктуру. Он сказал, что только зеленый переход требует финансирования в размере 1,2 триллиона евро ежегодно до 2030 года.

Официальное лицо ЕЦБ призвало к плану с четкими сроками для завершения единого рынка, чтобы ведение бизнеса между Ригой и Римом было таким же простым, как между Гамбургом и Ганновером. Он сказал, что устранение внутренних барьеров является условием для того, чтобы рыночные силы работали на европейском уровне.

Эльдерсон заявил, что важным шагом для единого рынка в банковском секторе является рассмотрение банковского союза как единой юрисдикции. В этом контексте трансграничная банковская деятельность должна быть такой же свободной, как внутренняя банковская деятельность, а капитал и ликвидность должны свободно циркулировать внутри трансграничных банковских групп.

Он призвал к дополнительной гармонизации правил в областях, где национальные юридические различия продолжают препятствовать интеграции. Эльдерсон сказал, что значительная часть того, что все еще не является единым набором правил, включая банковское управление и лицензирование, все еще принимает форму директив, что приводит к расхождениям в трансформации и, иногда, к избыточному регулированию на национальном уровне.

Для преодоления блокировки в банковской интеграции Эльдерсон призвал к синхронному прогрессу по ключевым компонентам банковского союза. Первым упомянутым элементом является завершение европейской схемы гарантирования депозитов, EDIS, с четким графиком реализации.

По его словам, EDIS сделает так, что безопасность депозитов будет восприниматься одинаково в Союзе, улучшит диверсификацию рисков, ослабит связь между банками и государствами и устранит препятствия для трансграничной банковской деятельности.

Вторым элементом является надежная европейская структура для ликвидности в разрешении. Эльдерсон сказал, что в настоящее время национальные центральные банки могут предоставлять экстренную ликвидность платежеспособным учреждениям, испытывающим временные проблемы с ликвидностью, но на уровне зоны евро не существует эквивалентной функциональности.

Он отметил, что отсутствие этого механизма создает де-факто возврат к национальным решениям, при которых затраты и риски несет национальный центральный банк и, в конечном итоге, национальное правительство как фискальная поддержка. По его мнению, устранение этого пробела является необходимым для хорошего управления кризисами.

Эльдерсон подчеркнул, что банки являются лишь частью решения и что Европе необходимо продвигаться и в интеграции рынков капитала через союз экономик и инвестиций. Он сказал, что ЕС не имеет достаточно глубоких рынков капитала, что ограничивает способность европейских компаний финансировать инновации через венчурный капитал.

По словам официального лица ЕЦБ, интегрированные рынки капитала могут соединить экономики европейцев с продуктивными инвестициями, могут предоставить домохозяйствам лучшие возможности для накопления богатства и могут помочь компаниям финансировать инновации, расширение и масштабирование.

Эльдерсон уточнил, что углубление единого рынка не означает единой банковской системы. Он сказал, что разнообразие европейских банков является преимуществом, от кооперативных, сберегательных и розничных банков, поддерживающих местные экономики, до универсальных банков и крупных банков, предлагающих услуги на рынках капитала и инвестиционного банкинга.

Он также упомянул о роли инновационных европейских финтехов в диверсификации продуктов и обслуживании более широкого спектра клиентов. Как европейский регулятор, ЕЦБ не имеет предпочтений к конкретной бизнес-модели, пока банки являются устойчивыми, хорошо управляемыми и эффективно управляют рисками.

Эльдерсон сказал, что пропорциональность уже является частью европейской регуляторной и надзорной структуры, но что существует пространство для ее углубления. Он указал на режим для малых и несложных учреждений как отправную точку и упомянул возможность повышения порога в 5 миллиардов евро для соответствия малых банков, вместе с расширением упрощенных правил.

Выступление также включало повестку по упрощению надзора. Эльдерсон сказал, что ЕЦБ направил Комиссии рекомендации по упрощению пруденциальной, надзорной и отчетной структуры, но настаивал на том, что цель — это более простая структура, а не более слабые требования.

Он привел в пример требования к капиталу, где европейская структура включает до девяти различных уровней требований и буферов. ЕЦБ видит пространство для упрощения, включая объединение пяти существующих макропруденциальных буферов в два, при этом сохраняя устойчивость.

Отчетность — это еще одна область, в которой ЕЦБ видит возможности для упрощения. Эльдерсон сказал, что цель состоит в снижении затрат на отчетность через интегрированную структуру, доступную статистическим, пруденциальным и разрешительным органам.

Эльдерсон отметил, что ЕЦБ реализует повестку в четырех направлениях для повышения эффективности, результативности и ориентированности на риск европейского банковского надзора. Это включает реформу процесса оценки и анализа надзорных, операционных инициатив для повышения эффективности, продвижение единой культуры надзора и оценку результативности надзора.

По его словам, в рамках проекта «надзор следующего уровня» ЕЦБ упрощает процессы, такие как решения, связанные с капиталом, одобрения внутренних моделей, оценки соответствия и инспекции на месте. В первом квартале 2026 года 80% простых решений, связанных с капиталом, были одобрены в среднем за одну неделю, по сравнению с периодами в несколько месяцев ранее.

Эльдерсон также сказал, что новый ускоренный процесс для простых секьюритизаций сократил в 2026 году время одобрения с трех месяцев до менее чем десяти рабочих дней. ЕЦБ пересматривает и накапливает руководства по надзору, собранные за более чем десятилетие, чтобы устранить устаревшие или дублирующие документы и прояснить, что они не являются юридически обязательными.

В заключение Эльдерсон призвал к быстрому, ощутимому прогрессу с четкими сроками для союза экономик и инвестиций, схемы европейского гарантирования депозитов и единого рынка. Он сказал, что Европе необходимо укрепить свою стратегическую автономию в мире, который геополитически фрагментирован.

Выступление Фрэнка Эльдерсона состоялось в Брюсселе 12 мая 2026 года на конференции «Финансирование Европы: новая эра стратегических инвестиций». Эльдерсон является членом Исполнительного комитета ЕЦБ и вице-президентом Наблюдательного совета ЕЦБ.

Банковский союз — это проект, в рамках которого ЕС стремится создать общую структуру для надзора, разрешения и стабильности банковского сектора, особенно в зоне евро. Одним из еще не завершенных компонентов является европейская схема гарантирования депозитов, EDIS.

Союз экономик и инвестиций стремится более эффективно мобилизовать сбережения европейцев на продуктивные инвестиции, инновации и рост. Для ЕЦБ банковская интеграция и интеграция рынков капитала связаны со стратегической автономией Европы, конкурентоспособностью и способностью ЕС финансировать крупные трансграничные проекты.