La Banca Centrale Europea aumenta i tassi d'interesse dopo l'aumento dei prezzi dell'energia provocato dalla guerra in Medio Oriente.

La presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, ha detto ai membri del Parlamento europeo della Commissione per le questioni economiche e monetarie che l'inflazione nell'area euro è salita al 3,2% a maggio, a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia dopo lo scoppio della guerra in Medio Oriente. La BCE ha deciso a giugno di aumentare i tre tassi di interesse di 25 punti base, ma Lagarde ha affermato che l'istituzione non si impegna su un percorso prestabilito e deciderà di riunione in riunione, in base ai dati.

La Banca Centrale Europea ha aumentato i tre tassi di interesse di 25 punti base dopo che la guerra in Medio Oriente ha spinto verso l'alto i prezzi dell'energia e ha cambiato la prospettiva economica dell'area euro. La presidente della BCE, Christine Lagarde, ha detto ai membri del Parlamento europeo della Commissione per le questioni economiche e monetarie che l'inflazione è salita al 3,2% a maggio, rispetto al 3% di aprile, e che la crescita economica è ora più fragile rispetto a quanto previsto all'inizio dell'anno.

In breve

La BCE ha aumentato a giugno i tre tassi di interesse di 25 punti base.

L'inflazione nell'area euro è salita al 3,2% a maggio, mentre l'inflazione energetica è stata superiore al 10% ad aprile e maggio.

La BCE prevede una crescita economica dell'0,8% nel 2026, dell'1,2% nel 2027 e dell'1,5% nel 2028.

Lagarde afferma che l'inflazione dovrebbe tornare al 2% nel 2028, ma i rischi rimangono elevati.

I membri del Parlamento europeo hanno chiesto a Lagarde della stagflazione, dei prezzi alimentari, del ruolo globale dell'euro, delle stablecoin, dell'intelligenza artificiale e dell'euro digitale.

I membri del Parlamento europeo hanno concentrato molte domande sull'inflazione generata dalle tensioni in Medio Oriente e sulla capacità della BCE di reagire a shock geopolitici che influenzano direttamente i prezzi in Europa. Lagarde ha iniziato ricordando che, nell'udienza precedente di febbraio, l'inflazione era rimasta vicina all'obiettivo del 2% della BCE per oltre un anno, e l'economia dell'area euro aveva un forte slancio. Pochi giorni dopo, lo scoppio della guerra in Medio Oriente ha dimostrato quanto rapidamente uno shock esterno possa cambiare i calcoli per i prezzi, i redditi, i consumi e gli investimenti.

L'economia dell'area euro era cresciuta dello 0,3% nel primo trimestre del 2026, dopo un aggiustamento per la volatilità eccezionale in Irlanda. Tuttavia, Lagarde ha affermato che la guerra ora pesa sull'attività economica, soprattutto nei servizi, mentre l'industria manifatturiera ha resistito finora parzialmente grazie all'accumulo di scorte e all'aumento delle spese per la difesa.

Le nuove proiezioni dell'Eurosistema indicano una crescita reale del PIL dello 0,8% nel 2026, dell'1,2% nel 2027 e dell'1,5% nel 2028. La domanda interna è più debole di quanto previsto a marzo, poiché la guerra ha influenzato la fiducia, e l'energia più costosa riduce i redditi reali delle famiglie.

Tuttavia, il consumo dovrebbe rimanere il principale motore della crescita, sostenuto dai bilanci ancora solidi delle famiglie. Gli investimenti potrebbero essere sostenuti dalle spese delle imprese per tecnologie digitali e dalle spese dei governi per la difesa e le infrastrutture.

L'inflazione è di nuovo il problema centrale. Lagarde ha sottolineato che il principale motore dell'inflazione da febbraio è stata l'energia, con un tasso superiore al 10% ad aprile e maggio, mentre l'inflazione al netto di energia e alimenti è salita al 2,6% a maggio, parzialmente a causa degli effetti indiretti dell'energia più costosa su altri prezzi.

La BCE stima ora un'inflazione generale del 3% nel 2026, del 2,3% nel 2027 e del 2% nel 2028. Lagarde ha affermato che le aspettative a breve termine sono aumentate oltre i livelli pre-guerra, ma la maggior parte delle misure a lungo termine rimane attorno all'obiettivo del 2%, il che supporta la prospettiva di un ritorno dell'inflazione all'obiettivo della BCE.

La decisione di aumentare i tassi di interesse è stata presentata come robusta in tutti gli scenari analizzati dalla BCE. Lagarde ha affermato che l'istituzione monitorerà gli sviluppi e continuerà a prendere decisioni di riunione in riunione, sulla base dei dati sull'inflazione, dei rischi, della dinamica dell'inflazione di base e della trasmissione della politica monetaria.

Il messaggio chiave della BCE è che l'istituzione non si impegna su un percorso prestabilito dei tassi di interesse. Per le famiglie e le imprese, questo significa che il livello dei costi di finanziamento dipenderà da come evolvono i prezzi dell'energia, i salari, la domanda, l'inflazione di base e la fiducia nell'economia.

Lagarde ha spiegato che la politica monetaria non può ridurre direttamente i prezzi dell'energia, ma deve impedire la trasmissione degli aumenti a tutto il resto dell'economia. Ha insistito sulla differenza tra uno shock temporaneo, che può essere tollerato, e uno shock sufficientemente grande o persistente da alimentare aumenti di prezzi e salari a catena.

La BCE ritiene che lo shock attuale si collochi per ora nella zona intermedia: è troppo grande per essere ignorato, ma non ci sono ancora prove che le aspettative inflazionistiche si siano distaccate dall'obiettivo o che gli effetti di secondo giro richiedano una reazione più dura. Lagarde ha affermato che questo tipo di risposta graduale consente alla BCE di rimanere agile e di aggiustare la politica se lo shock si intensifica o persiste.

I membri del Parlamento europeo hanno chiesto a Lagarde se la BCE ha gli strumenti necessari per combattere la stagflazione, la situazione in cui l'inflazione rimane elevata mentre l'economia rallenta. Hanno sollevato anche domande su come la politica commerciale dell'UE, l'autonomia strategica, le differenze di inflazione tra gli Stati europei e l'evoluzione dei prezzi alimentari possano influenzare le decisioni della BCE.

La discussione è andata oltre i tassi di interesse. I parlamentari hanno chiesto opinioni sul ruolo globale dell'euro, sul rapporto tra semplificazione utile e deregulation rischiosa, sulle stablecoin, sull'equilibrio tra politica monetaria e politica fiscale e sulla possibilità che la BCE analizzi i rischi di una bolla legata all'intelligenza artificiale.

I membri del Parlamento europeo hanno chiesto anche dell'euro digitale, prima di un voto nella commissione del Parlamento europeo sulla legislazione pertinente. Lagarde ha affermato che le banconote rimarranno e che l'euro digitale e il contante non si escludono a vicenda, un messaggio rilevante in un dibattito in cui una delle preoccupazioni pubbliche è che la moneta digitale potrebbe sostituire il denaro fisico.

Lagarde ha concluso sottolineando che gli shock dell'offerta stanno diventando più frequenti e che la politica monetaria non può compensare pienamente i loro effetti. Ha affermato che la resilienza strutturale, in particolare nel settore energetico, sarà essenziale per ridurre la vulnerabilità dell'area euro agli shock esterni di approvvigionamento.

https://2eu.brussels/ro/stiri/banca-centrala-europeana-majoreaza-dobanzile-dupa-scumpirea-energiei-provocata-de-razboiul-din-orientul-mijlociu