I consumatori della zona euro anticipano un'inflazione maggiore e una crescita economica più debole

I consumatori della zona euro hanno significativamente aumentato a marzo 2026 le loro aspettative riguardo all'inflazione a breve termine, secondo l'indagine mensile della Banca Centrale Europea, mentre sono diventati più pessimisti riguardo alla crescita economica, alla disoccupazione e all'accesso al credito nei prossimi 12 mesi.

In breve

Le aspettative medie riguardo all'inflazione per i prossimi 12 mesi sono aumentate al 4,0% a marzo, rispetto al 2,5% di febbraio.

La percezione media dell'inflazione negli ultimi 12 mesi è salita al 3,5%, dal 3,0%, mentre le aspettative riguardo all'inflazione tra tre anni sono aumentate al 3,0%.

Le aspettative riguardo alla crescita economica nei prossimi 12 mesi sono peggiorate a meno 2,1%, rispetto a meno 0,9% di febbraio.

I consumatori si aspettano un tasso di disoccupazione dell'11,3% tra 12 mesi, rispetto al 10,8% di febbraio.

Le aspettative riguardo alla crescita della spesa sono aumentate al 4,1%, il livello più alto da maggio 2023, mentre le aspettative riguardo ai redditi sono rimaste al 1,2%.

La Banca Centrale Europea mostra che le aspettative dei consumatori della zona euro riguardo all'inflazione sono aumentate significativamente a marzo 2026. Le aspettative medie riguardo all'inflazione per i prossimi 12 mesi sono salite al 4,0%, dal 2,5% di febbraio, e la percezione media dell'inflazione negli ultimi 12 mesi è aumentata al 3,5%, dal 3,0%.

Le aspettative riguardo all'inflazione tra tre anni sono aumentate al 3,0%, dal 2,5% di febbraio. Le aspettative riguardo all'inflazione tra cinque anni sono aumentate leggermente, al 2,4%, dal 2,3%. L'incertezza riguardo all'inflazione nei prossimi 12 mesi è aumentata a marzo.

Le famiglie con redditi più bassi hanno continuato a segnalare, in media, percezioni dell'inflazione e aspettative a breve termine leggermente più elevate rispetto alle famiglie con redditi più alti. La BCE nota che questa tendenza è osservata dal 2023, ma l'evoluzione generale delle percezioni e delle aspettative riguardo all'inflazione è rimasta simile tra i gruppi di reddito, tutti segnalando aumenti a marzo.

I rispondenti più giovani, di età compresa tra 18 e 34 anni, hanno continuato a segnalare percezioni e aspettative riguardo all'inflazione più basse rispetto ai rispondenti di età compresa tra 35 e 54 anni e quelli tra 55 e 70 anni.

Le aspettative dei consumatori riguardo alla crescita nominale dei redditi nei prossimi 12 mesi sono rimaste invariate a marzo, all'1,2%. Nel frattempo, la crescita nominale percepita della spesa negli ultimi 12 mesi è aumentata al 5,1%, dal 4,6% di febbraio.

Le aspettative riguardo alla crescita nominale della spesa nei prossimi 12 mesi sono aumentate al 4,1%, dal 3,5% di febbraio. Questo è il livello più alto da maggio 2023. I rispondenti delle tre quintili di reddito più basse hanno previsto aumenti della spesa leggermente superiori rispetto a quelli delle due quintili più alte.

Le aspettative riguardo alla crescita economica sono diventate più negative. I consumatori si aspettano che l'economia diminuisca del 2,1% nei prossimi 12 mesi, rispetto a una diminuzione prevista dello 0,9% a febbraio.

Le aspettative riguardo al tasso di disoccupazione tra 12 mesi sono aumentate all'11,3%, dal 10,8% di febbraio. Le famiglie con redditi più bassi hanno previsto il tasso di disoccupazione più alto, del 13,7%, mentre le famiglie con redditi più alti hanno previsto il tasso più basso, del 9,7%.

I consumatori hanno continuato a aspettarsi che il futuro tasso di disoccupazione sia leggermente superiore al tasso attuale percepito, del 10,6%. Secondo la BCE, questa differenza suggerisce una prospettiva generalmente stabile sul mercato del lavoro.

Le aspettative riguardo ai prezzi delle abitazioni sono aumentate leggermente. I consumatori si aspettano che il prezzo della loro abitazione aumenti del 3,7% nei prossimi 12 mesi, rispetto al 3,6% di febbraio. Come nei mesi precedenti, le aspettative delle famiglie nella quintila di reddito più bassa, del 3,9%, sono rimaste più elevate rispetto a quelle delle famiglie nella quintila di reddito più alta, del 3,6%.

Le aspettative riguardo ai tassi di interesse sui mutui tra 12 mesi sono aumentate al 4,9%, dal 4,7% di febbraio. Le famiglie con redditi più bassi hanno previsto i tassi di interesse sui mutui più alti, del 5,5%, mentre le famiglie con redditi più alti hanno previsto i tassi più bassi, del 4,3%.

La percezione riguardo all'accesso al credito è peggiorata. La quota netta delle famiglie che hanno segnalato un irrigidimento dell'accesso al credito negli ultimi 12 mesi è aumentata, raggiungendo un livello registrato l'ultima volta ad aprile 2024. La quota netta delle famiglie che si aspettano condizioni di prestito più severe nei prossimi 12 mesi è salita al livello più alto da gennaio 2024.

L'indagine della BCE sulle aspettative dei consumatori è una ricerca mensile online condotta su circa 19.000 consumatori adulti in 11 paesi della zona euro: Belgio, Germania, Irlanda, Grecia, Spagna, Francia, Italia, Paesi Bassi, Austria, Portogallo e Finlandia. I risultati sono utilizzati per l'analisi della politica monetaria e completano altre fonti di dati utilizzate dalla BCE.

Il periodo di riferimento per il sondaggio di marzo 2026 si è svolto tra il 5 e il 30 marzo 2026. I risultati aggregati principali per i singoli paesi e per la zona euro vengono pubblicati mensilmente. La prossima pubblicazione, per i risultati relativi al mese di aprile, è programmata per il 1° giugno 2026.

La BCE precisa che i risultati dell'indagine non rappresentano le opinioni dei suoi organi decisionali o del personale dell'istituzione. I dati riflettono le percezioni e le aspettative dei consumatori intervistati nell'ambito dell'indagine.

https://2eu.brussels/ro/stiri/consumatorii-din-zona-euro-anticipeaza-inflatie-mai-mare-si-crestere-economica-mai-slaba