Die EU wächst über die Erwartungen hinaus, befindet sich jedoch in einer Phase fiskalischer Verwundbarkeit und Handels Spannungen.

Brüssel, 17. November 2025 Die Wirtschaft der Europäischen Union hat die Schätzungen in den ersten neun Monaten des Jahres übertroffen, aber die Kommission warnt, dass diese positive Entwicklung erhebliche Risiken verbirgt: hohe Handelszölle, die von den Vereinigten Staaten auferlegt wurden, eine Verschlechterung der fiskalischen Perspektiven, steigende Staatsverschuldung und eine globale Unsicherheit, die "eine charakteristische Eigenschaft der kommenden Jahre bleibt". Diese Schlussfolgerungen wurden vom Kommissar Valdis Dombrovskis bei der Präsentation der Herbstwirtschaftsprognose übermittelt, einem Übung, die ein Paradoxon aufzeigt: eine resiliente Wirtschaft, aber umgeben von feindlichen externen Faktoren und anhaltenden internen Ungleichgewichten.

Die Kommission schätzt, dass das BIP der EU 2025 und 2026 um 1,4 % wachsen wird, bevor es 2027 1,5 % erreicht. Die guten Leistungen in den ersten drei Quartalen werden hauptsächlich dem Anstieg der Exporte vor der Erhöhung der amerikanischen Zölle zugeschrieben, aber auch einer internen Resilienz, die über den Erwartungen liegt.

Der Kommissar warnt jedoch, dass diese Entwicklung nicht als garantiert angesehen werden kann. "Diese Prognose ist von einer erheblichen Unsicherheit überschattet, und der Weg nach vorne ist voller potenzieller Hindernisse", sagte Dombrovskis.

In einem globalen Umfeld, in dem Handelsbarrieren historische Höchststände erreicht haben, stellt die Kommission fest, dass die EU, obwohl sie eine sehr offene Wirtschaft bleibt, direkt den Handelsrichtlinien ihrer wichtigsten Partner ausgesetzt ist. Die Zölle, die europäischen Exporteuren auf dem US-Markt auferlegt werden, liegen derzeit bei etwa 10 %, über den Niveaus der vorherigen Trump-Administration. Die Prognose geht von der Annahme aus, dass alle angekündigten Zölle während des analysierten Zeitraums in Kraft bleiben.

Die Inflation in der Eurozone wird voraussichtlich 2025 auf 2,1 % sinken und sich in den Jahren 2026–2027 um 2 % stabilisieren, während der Wert in der EU marginal höher bleiben wird. Die Kommission stellt jedoch fest, dass die Unterschiede zwischen den Staaten zunehmen, mit den höchsten Werten in den Ländern Mitteleuropas und Osteuropas, wo der Druck auf die Löhne und die höheren Energiekosten die Zahlen über den EU-Durchschnitt treiben.

Das reale Lohnwachstum kehrt aufgrund der niedrigeren Inflation in den positiven Bereich zurück, und die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich 2027 auf 5,8 % sinken, nachdem sie 2025–2026 bei 5,9 % bleibt.

Die Kommission prognostiziert eine schrittweise Verschlechterung der fiskalischen Lage. Das aggregierte Haushaltsdefizit der EU steigt von 3,1 % des BIP im Jahr 2024 auf 3,3 % im Jahr 2025 und dann auf 3,4 % in den Jahren 2026–2027. Die Staatsverschuldung steigt von 82 % des BIP im Jahr 2024 auf 85 % im Jahr 2027, als Folge von anhaltenden Defiziten und höheren Finanzierungskosten.

Elf Mitgliedstaaten werden 2025 die 3 %-Schwelle überschreiten: Belgien, Deutschland, Frankreich, Lettland, Malta, Österreich, Slowakei, Finnland, Ungarn, Polen und Rumänien. Italien kehrt 2025 genau auf 3 % zurück, mit späteren Rückgängen, die erwartet werden.

Auf der Ausgabenseite wird die Verteidigung zu einem entscheidenden Faktor. Die Zuweisungen der Staaten für den Militärsektor steigen von 1,5 % im Jahr 2024 auf 2 % im Jahr 2027, aber die Kommission stellt klar, dass die Zahlen keine nach dem 31. Oktober angekündigten Pläne oder mögliche Finanzierungen durch das SAFE-Programm enthalten, was auf eine mögliche Aufwärtsrevision in den nächsten Prognosen hindeutet.

Die Herbstwirtschaftsprognose wird zweimal jährlich veröffentlicht und bietet eine detaillierte Bewertung der makroökonomischen Entwicklungen in der Union. Das Dokument enthält Prognosen zu Wachstum, Inflation, Arbeitsmarkt und öffentlichen Finanzen für den Zeitraum 2025–2027, basierend auf den bis zum 31. Oktober 2025 verfügbaren Daten.

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