Румыния, на первом месте в ЕС по реальной нагрузке цены на электроэнергию

В европейской статистике цен на энергию Румыния часто появляется как "скромный ученик", номинальная цена (в €) ниже среднего по ЕС и ниже, чем в западных странах. Но когда вы смотрите на тот же счет через призму ППП (покупательская способность), Румыния оказывается страной с максимальными затратами и ценами. Это не магия статистики. Это самый простой диагноз последних лет: важно не только то, сколько вы платите, но и насколько тяжело эта плата давит на вашу экономику.

Румыния имеет номинальную конечную цену на электроэнергию на 21% ниже среднего по ЕС, но на самом деле она на 15% выше в ППП по конечной цене. Разница не возникает из "скрытого" налога или единого тарифа. Она в первую очередь связана с низкой покупательской способностью румын, что "утяжеляет" ту же сумму в евро.

Румыния против среднего по ЕС. Компоненты, формирующие номинальную цену на электроэнергию, показывают, что Румыния "ниже уровня ЕС" почти по всем компонентам (распределение, маржа, налоги), но если мы анализируем в отношении покупательской способности, то оказывается, что Румыния "перепрыгивает" затраты и конечную цену на электроэнергию. Компонент "Цена товара" немного ниже номинальной цены ЕС (-8%), но значительно выше по средней цене ЕС в отношении ППП (+32%). Это говорит о том, что энергия не обязательно дороже в евро, а дороже по сравнению с тем, сколько может купить румынская экономика.

Румыния против Германии + Нидерландов (плотные сети, высокая нагрузка). Румыния кажется значительно ниже по номинальным затратам и ценам (сеть, маржа, конечная), но на самом деле, по сравнению с покупательской способностью, Румыния имеет цены на товар на +84% выше, чем в DE+NL.

Румыния против Польши (структурно более близкие). Румыния имеет примерно такую же номинальную цену на товар, как и Польша, и имеет тарифы на распределение электроэнергии ниже, чем в Польше. По уровню конечной цены на электроэнергию, скорректированной по покупательской способности, она ниже аналогичного уровня Польши.

"Степень загрузки сетей" (MWh/km/год) является ключевой в величине тарифов на транспорт и распределение. В реальном мире (без политического вмешательства) загрузка сети (сколько энергии проходит на километр сети) критична:

• Плотные сети и большие объемы передаваемой энергии приводят к фиксированной стоимости, распределенной на большее количество MWh, и, следовательно, к более низким тарифам на кВтч.

• Протяженные сети и небольшие объемы передаваемой энергии (распределенное и переменное потребление) приводят к фиксированной стоимости, распределенной на меньшее количество MWh, и, следовательно, к более высоким тарифам на кВтч.

Анализируя компоненты цены на электроэнергию:
A) Цена товара (компонент, который переворачивает историю в ППП)

Цена товара на электроэнергию без налогов и тарифов, скорректированная по покупательской способности, ставит Румынию на 2-е место в рейтинге стран ЕС, уступая только Болгарии. Структура рынка объясняет, почему товар не дешевый.

Разница возникает из:

Высокой подверженности рыночным ценам. Рынок Румынии был сильно подвержен региональной волатильности, и механизмы защиты применялись больше к конечному счету, чем к формированию оптовой цены.

Структура производства Румынии, гидро- и ядерная энергия предлагает конкурентоспособные цены, но в периоды с низкой гидрологией или ядерным обслуживанием предельная цена определяется более дорогими технологиями (уголь и газ), а региональные интерконнекты быстро передают внешние шоки.

Размер рынка и ликвидность. Западные рынки, такие как Германия или Нидерланды, имеют гораздо больший объем, более высокую ликвидность и сложные механизмы хеджирования. Румыния имеет меньший и более волатильный рынок, что может усиливать предельные цены.

Как можно снизить цену товара:

1. Больше конкурентного предложения, лучшее хеджирование, более эффективные контракты, снижение затрат на дисбаланс, эффективные инвестиции, которые снижают предельную цену (особенно в дорогие часы).

2. Увеличение покупательской способности за счет повышения зарплат, производительности, налогов.

3. Снижение волатильности рыночных цен может быть достигнуто путем обеспечения функционирования рыночных механизмов, одновременно с развитием инфраструктуры (интерконнекты, гибкость, хранение), что снижает эпизоды высокой цены.

B) Распределение (Румыния "дешевая" номинально, почти выровненная в ППП)

Средние тарифы на распределение электроэнергии в Румынии, скорректированные по покупательской способности, ставят Румынию на 1-е место в рейтинге стран ЕС.

Структурные характеристики сети усугубляют проблему

Относительно низкое потребление на клиента. Распределение - это инфраструктура с высокими фиксированными затратами. В Румынии объем распределяемого на клиента невелик, что приводит к высокому удельному тарифу на кВтч, низкой загрузке сети и низкой экономической эффективности. Румыния имеет более низкое потребление на душу населения, чем западные экономики, что означает, что те же фиксированные затраты распределяются на меньшее количество MWh.

Смешанная плотность и расширенная сельская сеть. В Румынии есть плотная городская зона, но также и расширенная и разбросанная сельская сеть. Зоны с низкой плотностью требуют много километров сети, имеют мало потребителей, что увеличивает стоимость на единицу распределяемой.

Как можно снизить тариф на распределение электроэнергии:

1. Увеличение степени загрузки распределительных сетей, умная электрификация (тепловые насосы, электромобили), новые подключения, снижение степени "недоиспользования" сетей.

2. Меньшие потери в сети. Технические и нетехнические потери приводят к дополнительным затратам на кВтч. Их снижение снижает фактический тариф.

3. Более эффективный CAPEX за счет целевых инвестиций (не только расширение сетей), цифровизация, которая снижает OPEX.

Тарифы на транспорт электроэнергии в Румынии, скорректированные по покупательской способности, ставят Румынию на 1-е место в рейтинге стран ЕС.

Структурные факторы, которые ставят Румынию на вершину

Географический размер и топология системы. В Румынии есть обширная транспортная сеть на большой площади, разнообразие рельефа, производственные зоны далеко от центров потребления, необходимая региональная интерконнекция. Транспортная сеть должна покрывать большие расстояния и обеспечивать стабильность системы на сложной территории. Фиксированные затраты высоки.

Относительно скромный объем по сравнению с инфраструктурой. Транспорт доминирует фиксированными затратами. Если объем транзита не очень велик, удельная стоимость на MWh возрастает, экономическая эффективность снижается. Румыния не имеет такого же объема промышленного потребления, как западные экономики. Таким образом, инфраструктура распределяется на меньшее количество MWh.

Затраты на балансировку и стабильность. Интеграция возобновляемых источников и региональной волатильности увеличивает затраты на системные услуги. На меньшем рынке эти затраты могут иметь более высокий процентный эффект, чем в больших и очень ликвидных экономиках.

Как можно снизить тариф на транспорт электроэнергии:

1. Увеличение потоков электроэнергии в течение всего года через сети. Большее количество транзитируемых объемов (производство, экспорт/импорт, промышленное потребление) может снизить удельную стоимость.

2. Снижение заторов снижает дорогие системные услуги и снижает тарифы на транспорт.

3. Рыночные правила, которые снижают затраты на балансировку. Увеличение гибкости, хранения, агрегирующей способности приводит к более низким тарифам на транспорт.

D) Коммерческая маржа (номинально низкая, ППП почти такая же, как у других)

Коммерческая маржа поставки электроэнергии в Румынии, скорректированная по покупательской способности, ставит Румынию на 9-е место в рейтинге стран ЕС.

Специфические факторы румынского рынка, которые определили эту позицию в европейском рейтинге

Волатильность последних лет. Энергетический кризис привел к увеличению потребности в рабочем капитале, риску дисбаланса, давлению на денежный поток. Поставщики работали в условиях высокого риска, и маржа должна покрывать этот риск.

Схемы потолков и компенсаций. Вмешательства государства привели к: задержкам в расчетах, финансовым блокировкам, дополнительным административным затратам, законодательной неопределенности. Эти элементы увеличивают косвенные затраты на поставку.

Фрагментированный рынок, но не полностью зрелый. Хотя существует конкуренция, румынский рынок: не имеет такой же ликвидности и сложности, как западные рынки, имеет относительно ограниченную мобильность потребителей, влечет за собой значительные операционные затраты по сравнению с объемом управления.

Более высокий риск неплатежа. Уровень доходов и социо-экономическая структура подразумевают более высокий коммерческий риск по сравнению с высокоразвитыми экономиками. Этот риск должен быть покрыт в марже.

Как можно снизить коммерческие маржи на электроэнергию:

1. Создание реальной конкуренции, которая приводит к снижению маржей до минимально возможного уровня, который обеспечивает функционирование компании.

2. Снижение затрат на поставку (стандартизация процессов, цифровизация, интерактивная связь с клиентами) приводит к меньшей марже.

E) Налоги/акцизы/НДС

Налоги на электроэнергию, поставляемую в Румынии, скорректированные по покупательской способности, ставят Румынию на 11-е место в рейтинге стран ЕС.

Как можно снизить налоги на электроэнергию - путем реализации налоговой политики, если вы хотите быстрое номинальное снижение, это рычаг.

Ниже цены "держат", требуют действия правительства по всем компонентам, формирующим цену на электроэнергию (цену товара, налоги, эффективность сети и потери, затраты на балансировку). Это снижает счет в евро.

Устранение парадокса "дешево в евро, дорого в ППП" должно побудить правительство действовать в направлении стимулирования роста производительности инвестиций и труда, повышения доходов и зарплат. Это не изменяет счет мгновенно, но меняет понимание тяжести счета.