Европейский Союз и партнеры запускают фонд зеленых облигаций, который нацелен на инвестиции до 20 миллиардов евро

Европейский Союз и партнерские финансовые учреждения развития подписали Глобальный зеленый облигационный фонд, новый публично-частный инструмент, который стремится мобилизовать до 20 миллиардов евро частного капитала для устойчивой инфраструктуры в странах с низким и средним доходом. Согласно совместному заявлению, фонд является одним из трех столпов Глобальной зеленой облигационной инициативы, флагмана стратегии Global Gateway, и предназначен для развития рынков зеленых облигаций в странах-партнерах и финансирования деятельности, поддерживающей климатические и экологические цели.

Кратко

ЕС и его партнеры подписали Глобальный зеленый облигационный фонд, новый публично-частный инструмент в рамках Global Gateway. Целью является мобилизация до 20 миллиардов евро для устойчивой инфраструктуры в странах с низким и средним доходом. Фонд нацелен на разблокировку до 3 миллиардов евро в виде зеленых облигаций, выпущенных в странах-партнерах. По крайней мере 20% инвестиций будут направлены в наименее развитые страны мира. Фонд будет инвестировать исключительно в облигации, выпущенные на первичных рынках, с приоритетом для эмитентов, выходящих на этот рынок впервые, включая правительства, местные власти и компании.

Заявление показывает, что новый фонд задуман как инструмент мобилизации частного капитала в большом масштабе, с использованием рынка зеленых облигаций для финансирования устойчивой инфраструктуры в странах-партнерах ЕС. Фонд будет инвестировать исключительно в облигации, выпущенные на первичных рынках, и будет придавать приоритет эмитентам, которые впервые выходят на этот рынок, включая правительства, местные власти и предприятия. В этой архитектуре инструмент одновременно преследует две цели: финансирование деятельности с климатическим и экологическим воздействием и развитие более глубоких и функциональных местных рынков капитала.

Текст также акцентирует внимание на географической и валютной структуре инвестиций. По крайней мере 20% инвестиций фонда будут направлены в наименее развитые страны мира. В то же время фонд будет поддерживать облигации как в местной валюте, так и в евро. Согласно Комиссии, это должно способствовать укреплению местных рынков капитала и одновременно содействовать международному использованию евро. В этой логике ЕС выступает как крупный глобальный эмитент зеленых облигаций и заявляет, что будет продвигать высокие экологические стандарты и передавать лучшие практики странам-партнерам.

Заявление также описывает, как создается финансовый рычаг. Ожидается, что фонд привлечет до 2 миллиардов евро от частных европейских и международных инвесторов, начиная с примерно 1 миллиарда евро капитала от публичных инвесторов. Из этого публичного капитала почти 800 миллионов евро должны поступить от консорциума европейских финансовых учреждений развития, возглавляемого Европейским инвестиционным банком, вместе с Европейским банком реконструкции и развития и банками развития из Испании, Италии, Нидерландов, Германии и Франции.

Европейская Комиссия поддержит это усилие через механизм кредитной защиты, предоставленный консорциуму через гарантию EFSD+, Европейского фонда устойчивого развития Плюс. Эти ресурсы будут дополнены капиталовложениями со стороны правительства Великого герцогства Люксембург, реализуемыми через LuxDev. Заявление также показывает, что на более позднем этапе ожидаются дополнительные средства от Зеленого климатического фонда после завершения процесса документирования в течение этого года. Фонд будет управляться Amundi, представленным как крупнейший европейский управляющий активами.

С институциональной точки зрения, фонд является лишь одним из трех столпов Глобальной зеленой облигационной инициативы. Два других - это обширная программа технической помощи и Фонд субсидий на зеленые купоны. Программа технической помощи предназначена для передачи европейского опыта и поддержки эмитентов из стран-партнеров в проектировании и выпуске зеленых облигаций и сопутствующих проектов. Фонд субсидий на купоны предназначен для эмитентов, сталкивающихся с особенно высокими процентными ставками, и стремится снизить часть затрат на заимствование в специфических обстоятельствах, чтобы ускорить развитие рынка зеленых облигаций в этих странах.

Консорциум, стоящий за инициативой, возглавляется Европейским инвестиционным банком и включает Испанское агентство международного сотрудничества для развития, итальянский банк развития Cassa Depositi e Prestiti, Европейский банк реконструкции и развития, голландский банк развития FMO, немецкий банк KfW и французскую организацию Proparco. Таким образом, Брюссель пытается объединить возможности европейских публичных учреждений развития с рыночным финансированием и технической экспертизой в области зеленых облигаций.

Политическое сообщение заявления заключается в том, что новый фонд должен рассматриваться и в более широком контексте Global Gateway, стратегии ЕС для умных, чистых и безопасных соединений в таких областях, как энергия, транспорт, цифровые технологии, здравоохранение, образование и исследования. В этом понимании устойчивая инфраструктура представляется не только как климатическая цель, но и как инструмент экономической устойчивости, укрепления партнерств и проекции европейских стандартов за пределами Союза.

В заявлении, включенном в пресс-релиз, председатель Европейской Комиссии Урсула фон дер Ляйен заявляет: "С Глобальным зеленым облигационным фондом Европа подчеркивает свое лидерство в устойчивом финансировании. Мы мобилизуем миллиарды частных инвестиций в наши климатические и экологические цели. Вместе с нашими партнерами мы переосмысляем, как мир финансирует свое будущее. Это больше, чем финансирование; это стратегический выбор, чтобы согласовать экономическую устойчивость с климатической справедливостью - для нашей планеты и для будущих поколений." В этой же логике председатель ЕИБ Надя Кальвино говорит, что инструмент укрепит глобальные рынки капитала и поможет мобилизовать частное финансирование для устойчивой инфраструктуры, а комиссары Дубравка Шуица и Йозеф Сикела связывают инициативу с поддержкой инфраструктуры, чистой энергии, рабочих мест и МСП в странах-партнерах.

Глобальная зеленая облигационная инициатива представляется как одна из знаковых инициатив стратегии Global Gateway и нацелена на мобилизацию частного капитала для крупных проектов устойчивой инфраструктуры, параллельно с развитием рынков зеленых облигаций в странах-партнерах. В этой модели ЕС выступает не только как донор или публичный гарант, но и как актор, который пытается сформировать финансовую архитектуру зеленого перехода за пределами Союза.

Подписание фонда также указывает на более широкую тенденцию в экономической внешней политике Союза, использование смешанных финансовых инструментов, публичных гарантий и технической экспертизы для привлечения частного капитала к целям инфраструктуры и климата. В этом смысле инициатива является не только финансовой операцией, но и попыткой расширить влияние ЕС на стандарты, валюту и рынки капитала в странах-партнерах.