АНАЛИЗ. Эффекты заявлений Трампа о введении новых тарифов на фондовом рынке США

Заявления президента Трампа о тарифах в последние 12 месяцев стали детонаторами волатильности: они вызвали резкие продажи на Уолл-стрит в дни «шока» (апрель 2025, январь 2026), но эффект в целом был краткосрочным, рынки быстро восстанавливались, как только угрозы смягчались или отзывались.

Общая динамика: шок настроения, а не тренд падения

Пакет «взаимных» тарифов, объявленный 2 апреля 2025 года, с базовым тарифом не менее 10% на импорт и более высокими квотами для десятков стран, привел к одной из самых жестких торговых сессий после 2020 года, индекс S&P 500 упал примерно на 4,8%, а Nasdaq почти на 6% за один день на фоне опасений рецессии и инфляции из-за тарифов.

Тем не менее, к началу мая 2025 года индекс S&P 500 практически полностью восстановил потери от «Дня освобождения», отметив серию новых последовательных заседаний роста и вернувшись выше уровня 2 апреля, что свидетельствует о том, что шок был скорее эмоциональным, чем началом структурного медвежьего рынка.

Летом 2025 года, с введением в действие некоторых тарифов и объявлением исключений для технологических гигантов, производящих в США, реакция американской биржи была гораздо более сдержанной: Nasdaq закрылся с небольшим ростом, а S&P 500 немного увеличился, что указывает на то, что рынки уже переварили большую часть тарифного риска и оценили разъяснения и исключения.

Эпизод «Гренландия»: угроза – паника – восстановление

В выходные 18-19 января 2026 года Трамп связал спор о Гренландии с угрозой прогрессивных тарифов (10% с 1 февраля, возможно 25% с июня) для восьми союзников НАТО, вновь разжигая опасения о трансатлантической торговой войне и реактивируя стратегию «Продай Америку», протестированную после широких тарифов 2025 года.

Первое американское открытое заседание после этих выходных (вторник, 20 января 2026 года) привело к падению примерно на 2,1% индекса S&P 500 – самое большое дневное падение с эпизода в октябре предыдущего года – и инвесторы укрылись в безопасных активах, таких как швейцарский франк и золото.

Вскоре после того, как Трамп объявил о «рамках» с НАТО и отступил по поводу тарифов, связанных с Гренландией, фондовые рынки быстро восстановились: 21 января 2026 года индекс Dow закрылся с +580 пунктами (примерно +1,2%), а S&P 500 вырос примерно на 1,1%, восстановив большую часть потерь, понесенных накануне.

Как работает передача: от твита до цены

Заявления Трампа сначала ударяют по доверию: неожиданные объявления о высоких тарифах в агрессивном тоне воспринимаются рынком как негативные шоки экономической политики, которые могут повлиять на глобальные цепочки поставок, прибыли компаний и траекторию процентных ставок.

Первоначальная реакция – «risk-off»:

Агрессивные продажи по крупным индексам (S&P 500, Nasdaq) и, в некоторых случаях, быстрые входы в территорию коррекции или медвежьего рынка на уровне сегментов (например, Russell 2000 вошел в медвежий рынок после шока 2 апреля 2025 года).

Потоки в облигации, валюты-убежища и золото, что усиливает паническое сообщение и усиливает падение фондовых рынков в день события.

На горизонте нескольких недель картина меняется: переговоры, исключения и объявления о «паузе» или «рамках» смягчают восприятие риска, и потоки меняются, с восстановительными ралли, которые стирают потери в день шока (например: полное восстановление потерь с 2 апреля 2025 года до 2 мая 2025 года или ралли после отзыва тарифных угроз по Гренландии).

Точный график: заявления против движения S&P 500 / Nasdaq В целом, последний год подтверждает, что тарифы и даже простая тарифная риторика президента Трампа являются сильным фактором, вызывающим краткосрочные коррекции на американском фондовом рынке, но также и то, что рынки остаются, в конечном итоге, управляемыми фундаментальными правилами: как только инвесторы понимают реальный масштаб мер или слышат сигналы о деэскалации, восстановительные ралли могут быть столь же зрелищными, как и первоначальные падения.

Анализ выполнен с помощью Perplexity