ESMAは、株式が公正価値以下または以上で売却される取引に関する明確な会計規則を求めています。

欧州証券市場当局（ESMA）は、投資家が企業の利益を読み取る方法を変える可能性のある会計問題について、国際的な明確化を求めています。ESMAは、IFRS解釈委員会に対し、ある株式や持分の公正価値と、これらが売却された際に受け取る実際の価格との差異の取り扱いについての要請を送信しました。

要約

ESMAは、特定の資本工具に対するIFRS 9の適用を明確にするようIFRS解釈委員会に求めています。問題は、売却時に受け取る価格が、バランスシートから除外される時点でのその資産の公正な会計価値と等しくない場合に発生します。欧州の監視機関は、利益または損失に計上されるか、その他の包括的利益に計上されるかの2つの異なる解釈を観察しています。ESMAは、これらの状況は孤立したものではなく、上場株式の取引、例えばブロックトレード、プライベートプレースメント、または加速ブックビルディングにおいて頻繁に発生する可能性があると述べています。会計処理は、報告されたパフォーマンスや投資家の意思決定に大きな影響を与える可能性があります。

ESMAの議長であるヴェレナ・ロスが署名した書簡は、IFRS 9金融商品基準の適用に関するものです。IFRS基準は、多くの上場企業の財務報告に使用されており、その一貫した解釈は、企業間および市場間の財務状況の比較可能性にとって重要です。

問題は、企業がその他の包括的利益を通じて公正価値で評価することを選択した資本工具に関して発生します。このような取り扱いでは、公正価値の特定の変動が直接利益または損失に反映されるのではなく、その他の包括的利益に反映されます。

実際には、企業がそのような資産を売却する場合に、受け取る価格が売却時の公正な会計価値と一致しない状況が発生する可能性があります。この差異は、さまざまな理由から生じる可能性があります。ESMAは、当事者が活発な市場の価格の平均に基づいて価格を設定したり、売却される株式のパッケージのサイズに関連するプレミアムやディスカウントを適用したりする場合を挙げています。

問題は、差異がどこに計上されるかです。最初の解釈は、バランスシートから除外される時点での会計価値と受け取る価格との差異は、利益または損失に計上されるべきだと述べています。この解釈の支持者は、IFRS 9のパラグラフ3.2.12に基づいており、金融資産の完全な除却時に、会計価値と受け取る対価との差異は利益または損失に計上されると規定しています。

第二の解釈は、差異はその他の包括的利益に計上されるべきだと述べています。このアプローチの支持者は、FVOCIに指定された資本工具に関する特定のルールが一般的なルールからの例外として機能し、配当を除くこれらの資本工具に関連するすべての利益と損失は、この包括的利益の領域に留まるべきだと考えています。

これら2つの取り扱いの違いは、単なる技術的なものではありません。金額が利益または損失に計上される場合、企業の報告されたパフォーマンスに直接影響を与えます。その他の包括的利益に計上される場合、純利益への影響は異なり、経済的取引が同じであっても異なります。

ESMAは、この問題についてEU外の監視機関や監査人とも議論したと述べています。監督機関の結論は、公正価値が受け取る価格と大きく異なる状況は孤立したものではなく、広く分布している可能性があるということです。

この問題は、特にレベル1の公正価値で評価された上場株式の取引において発生する可能性があります。ESMAは、ブロックトレード、プライベートプレースメント、加速ブックビルディングを挙げており、これらの状況では、大量の株式が市場価格よりもディスカウントまたはプレミアムで売却される可能性があります。

このような取引では、受け取る価格が単なる市場価格では完全に捉えられない商業的現実を反映する可能性があります。大量の株式は迅速に配置するためにディスカウントを必要とする場合があり、プライベート取引には、受け取る価格が会計上の公正価値と異なる条件が含まれることがあります。

ESMAは、IFRS 13に基づく公正価値の測定方法を明確にするようIFRS解釈委員会に求めているわけではありません。この要請は、会計価値、すなわち売却時の公正価値と受け取る対価との差異の会計処理に関するものであり、差異を生じさせた理由に関係なく求められています。

欧州当局は、会計文献が十分に一貫した回答を提供していないと述べています。一部の情報源は、利益または損失による処理を明確に支持している一方で、他の情報源は不確実性を示し、明確化を求めています。共通の解釈の欠如は、発行者、監査人、市場間で異なる慣行を引き起こす可能性があります。

投資家にとって、その結果は重要です。経済的に類似した取引を行う2つの企業が、IFRS 9の異なる解釈を適用する場合、利益に対する影響が異なる報告をする可能性があります。これは、結果、財務指標、そして市場が認識するパフォーマンスの比較に影響を与える可能性があります。

ESMAは、IFRS解釈委員会に対し、明確で堅牢かつ一貫して適用される会計要件を明確にするよう求めています。この要請は、EU内の会計基準の適用の違いを減らすことを目指すESMAの財務報告監視活動の一環です。

このケースは、見かけ上の会計上の差異が市場に伝えられる財務状況にどのように影響を与えるかを示しています。大規模な株式取引では、公正価値と受け取る価格の間の数パーセントの差が重要な金額を意味する可能性があります。これらの金額が報告される場所は、利益、投資家の次の指標、そして企業のパフォーマンスの解釈に影響を与える可能性があります。

欧州市場にとって、明確化は、同じ経済状況が異なる企業によって異なって報告されるリスクを減少させるでしょう。投資家は比較可能な財務状況を必要としており、監視機関は基準を一貫して適用するために十分に明確なルールを必要としています。