Le Scaleup Europe Fund peut investir directement dans des entreprises européennes dans le domaine de l'intelligence artificielle, des technologies quantiques, de la biotechnologie et des technologies propres, après l'achèvement du cadre juridique et la désignation d'EQT comme gestionnaire. Les premiers investissements sont attendus dans les prochaines semaines, et l'attraction de capital se poursuivra jusqu'à atteindre l'objectif de 5 milliards d'euros.
Le Scaleup Europe Fund peut commencer à investir directement dans des entreprises technologiques européennes à fort potentiel de croissance, après que la Commission européenne a finalisé la documentation juridique nécessaire à son fonctionnement. Les premiers investissements sont attendus dans les prochaines semaines, et le fonds continuera d'attirer des capitaux publics et privés pour atteindre une taille de 5 milliards d'euros.
En résumé
1. Le fonds investira dans des entreprises européennes en phase d'expansion, y compris dans les domaines de l'intelligence artificielle, des technologies quantiques, de la biotechnologie et des technologies propres.
2. L'objectif de 5 milliards d'euros représente la taille visée par la poursuite de l'attraction de capital et non le montant que le fonds a déjà annoncé détenir.
3. Le Scaleup Europe Fund a été constitué dans le cadre du Fonds du Conseil européen pour l'innovation, et l'investissement de l'UE est soutenu par le programme Horizon Europe.
4. La société d'investissement EQT a été sélectionnée par une procédure ouverte et compétitive et prendra indépendamment les décisions d'investissement, en fonction des conditions du marché.
5. Le groupe initial d'investisseurs comprend des institutions financières, des fondations, des gestionnaires d'actifs et des investisseurs industriels de plusieurs États européens, ainsi que la Commission européenne.
Le fonds est destiné aux entreprises qui ont dépassé la phase initiale de startup et ont besoin de capital substantiel pour l'expansion de la production, le recrutement de personnel, le développement international ou la commercialisation de technologies à plus grande échelle.
La Commission considère que l'Europe dispose d'une recherche scientifique solide et d'un grand nombre de startups, mais ne fournit pas toujours le capital nécessaire à la prochaine étape de développement. Certaines entreprises européennes à fort potentiel recherchent un financement en dehors du continent pour pouvoir continuer leur expansion.
Le Scaleup Europe Fund vise à réduire ce déficit et à permettre aux entreprises de conserver et de maintenir une plus grande part de la valeur créée en Europe. Le document de la Commission n'identifie pas les entreprises qui recevront les premiers investissements et ne précise pas la valeur, le nombre ou la structure des transactions qui sont en préparation.
Le fonds est maintenant opérationnel après l'adoption de la documentation juridique et peut fonctionner à la capacité permise par le capital attiré. Il a été constitué dans le cadre du Fonds du Conseil européen pour l'innovation, l'instrument d'investissement associé aux programmes européens pour les entreprises innovantes.
L'investissement de l'Union européenne est soutenu par Horizon Europe. La contribution européenne est combinée avec des fonds provenant d'investisseurs privés et institutionnels, afin que les ressources publiques attirent un volume plus important de capital destiné aux entreprises en expansion.
Le communiqué ne précise pas la valeur de la contribution de la Commission, le montant déjà engagé par chaque investisseur ou la taille actuelle du fonds. La valeur de 5 milliards d'euros est présentée comme l'objectif à atteindre par la poursuite du processus d'attraction de capital.
Le gestionnaire des investissements est la société de capital-investissement EQT, sélectionnée par une procédure ouverte et compétitive. Celle-ci peut prendre des décisions concernant les investissements de manière indépendante et dans des conditions de marché.
La séparation entre les institutions publiques qui contribuent des fonds et le gestionnaire qui sélectionne les investissements vise à appliquer des critères commerciaux dans l'évaluation des entreprises. L'achèvement du cadre juridique ne signifie pas que toutes les entreprises éligibles pourront automatiquement recevoir un financement.
EQT devra identifier les projets, effectuer les vérifications financières et technologiques et négocier les conditions de chaque transaction. Le communiqué ne publie pas les critères détaillés de sélection, le seuil minimum ou maximum d'un investissement et la participation que le fonds peut acquérir dans une entreprise.
Les domaines mentionnés pour les premiers investissements sont l'intelligence artificielle, les technologies quantiques, la biotechnologie et les technologies propres. La liste indique les priorités technologiques du fonds, sans être présentée comme une énumération complète ou comme une allocation prédéfinie entre secteurs.
Les entreprises financées doivent être des scale-ups européennes considérées comme capables de devenir des acteurs mondiaux. Le document ne définit pas dans le communiqué de présentation le critère géographique complet et ne précise pas s'il suffit que la société ait son siège, son activité principale ou une partie importante de ses opérations en Europe.
Le groupe fondateur d'investisseurs réunit la Commission européenne et plusieurs partenaires publics et privés. Novo Holdings, une organisation danoise qui gère des actifs et investit notamment dans le domaine des sciences de la vie, fait partie des participants.
De Danemark participe également l'EIFO, le Fonds pour l'Exportation et les Investissements. L'Espagne est représentée dans le groupe par CriteriaCaixa et Santander, ainsi que par Mouro Capital.
La Fondazione Compagnia di San Paolo participe aux côtés d'Intesa Sanpaolo, et la Fondazione Cariplo fait également partie de la coalition initiale d'investisseurs. Le groupe comprend ainsi des institutions italiennes du secteur bancaire et philanthropique.
APG Asset Management participe au nom du fonds de pension néerlandais ABP. Wallenberg Investments et Allianz sont, pour leur part, inclus dans le groupe initial.
Le document de la Commission ne détaille pas les droits de vote, la structure de gouvernance ou la part de chaque investisseur dans le capital du fonds. La participation au groupe fondateur n'indique pas automatiquement que toutes les organisations ont engagé le même montant ou qu'elles auront le même rôle dans les décisions futures.
Le processus d'attraction des investissements se poursuivra même après l'opérationnalisation du fonds. En conséquence, la structure des investisseurs et le capital disponible peuvent changer avant que l'objectif de 5 milliards d'euros soit atteint.
La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a présenté le fonds comme un instrument par lequel les entreprises européennes peuvent trouver en Europe le capital nécessaire pour devenir des leaders mondiaux.
« Lorsque l'Europe investit dans ses innovateurs, l'Europe investit dans son avenir. C'est l'objectif de notre Scaleup Europe Fund. À partir d'aujourd'hui, il garantira que nos scale-ups peuvent trouver ce dont elles ont besoin ici même en Europe pour se développer en entreprises leaders mondiales. Pour transformer l'innovation européenne en notre avantage concurrentiel », a déclaré von der Leyen.
La commissaire européenne pour les startups, la recherche et l'innovation, Ekaterina Zaharieva, a déclaré que le fonds vise à changer les conditions de financement pour les entreprises technologiques européennes et à leur permettre de conserver leur base sur le continent pendant leur expansion.
« L'annonce d'aujourd'hui marque un changement dans le paysage des investissements pour les entreprises technologiques européennes. Avec le Scaleup Europe Fund, nous capitalisons sur l'excellence scientifique de l'Europe et ses solides performances en matière de startups, tout en comblant le fossé de financement pour que nos entreprises les plus prometteuses deviennent des leaders mondiaux tout en maintenant leur base en Europe », a déclaré Zaharieva.
Le fonds avait été annoncé par la présidente de la Commission dans son discours sur l'état de l'Union de 2025. Son opérationnalisation met fin à la phase de constitution juridique et permet au gestionnaire de commencer à sélectionner et à réaliser des investissements.
Le moment des premières transactions est indiqué seulement comme étant dans les prochaines semaines. La communication ne fournit pas de calendrier pour atteindre l'objectif de 5 milliards d'euros et ne garantit pas que l'ensemble du capital visé sera attiré.
Les entreprises en phase de scale-up ont généralement un produit ou une technologie déjà validée et cherchent à accroître rapidement leur activité. Leurs besoins en capital sont plus importants qu'à la phase initiale, car l'expansion peut nécessiter des usines, des infrastructures, des certifications, un accès à des marchés internationaux et le recrutement d'un grand nombre d'employés.
Le Fonds du Conseil européen pour l'innovation investit dans des entreprises qui développent des technologies à haut risque et à potentiel de marché significatif. Le Scaleup Europe Fund fonctionne dans le cadre de cette structure, mais vise spécifiquement à financer des entreprises qui ont besoin de capital pour une phase avancée de croissance.
Horizon Europe est le programme de recherche et d'innovation de l'Union européenne. Le soutien à l'investissement de l'UE par ce programme ne transforme pas le Scaleup Europe Fund en un schéma de subventions, car le fonds réalise des investissements directs dans des entreprises et vise des décisions prises dans des conditions de marché.
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