EXCLUSIF | À la fin de 2026, ce sera mieux, si ce n'est pas pire !

Nous sommes sur un fil de rasoir. Les chiffres froids du ministère des Finances se heurtent frontalement aux passions brûlantes de la politique de Dâmbovița. La construction du budget de l'État pour l'année en cours est bien plus qu'un simple exercice d'additions et de soustractions visant à réduire le déficit. C'est, en fait, un pari sur la survie économique d'une nation qui a trop vécu à crédit. Mais c'est aussi un pari sur la survie dans la formule actuelle de cette coalition gouvernementale. Le titre que j'ai donné n'est pas un jeu de mots cynique. C'est – je le crois – le reflet fidèle d'une réalité ambivalente : nous avons les prémisses d'une relance durable, mais nous sommes à un seul vote populiste d'un dérapage incontrôlé.

Le Premier ministre Ilie Bolojan, installé à la tête du gouvernement avec le mandat de "mettre de l'ordre", propose un projet de budget qui a envoyé des ondes de choc à travers certaines chancelleries politiques (voire même à travers son propre parti). Après une année 2025 où le déficit budgétaire a flirté dangereusement avec le seuil de 9 % du PIB, le projet pour 2026 propose une cure d'austérité drastique. Le seuil de déficit de 6,2 % est, selon la vision de l'Exécutif, la "ligne rouge" à ne pas franchir sans risquer la suspension des fonds européens et la rétrogradation de la note de la dette dans la catégorie junk.

L'argument fort de ce budget est le déplacement du centre de gravité de la consommation vers les investissements. Avec une allocation record de plus de 7,2 % du PIB pour les infrastructures et la numérisation, la Roumanie tente de forcer la note. La logique est simple : nous ne pouvons pas payer des pensions et des salaires plus élevés si nous ne construisons pas les autoroutes et les réseaux qui attireront les investisseurs. Cependant, cette logique se heurte à la réalité immédiate du portefeuille du citoyen. L'augmentation de la TVA, l'ajustement des accises et le nouveau régime d'imposition des dividendes à 16 % sont des pilules amères qui doivent être avalées pour éviter l'effondrement.

Malgré le chœur de critiques, il existe des signes clairs que la discipline de la "méthode Bolojan" porte ses fruits. Le mois de janvier 2026 a apporté une première absolue dans la dernière décennie : un excédent budgétaire pour le premier mois de l'année, soutenu par une augmentation des revenus collectés de 17,9 %. La numérisation de l'ANAF, un projet reporté par tous les gouvernements post-décembristes, a enfin commencé à faire émerger des pans de l'économie souterraine. De plus, 2026 représente "le jalon d'or" du PNRR. Nous sommes dans l'année où nous devons tirer plus de 10 milliards d'euros, de l'argent qui doit passer du statut de chiffres dans un tableau à celui de chantiers réels, d'hôpitaux régionaux, d'autoroutes achevées et d'écoles équipées selon des normes européennes. C'est la grande chance de la Roumanie : si l'absorption reste dans les clous, l'injection de capital compensera partiellement la baisse de la consommation interne causée par les mesures d'austérité.

Cependant, au-delà de l'optimisme technocratique, le budget 2026 est sous une pression immense. Le service de la dette publique est devenu un "trou noir" qui engloutit chaque année plus de 10 milliards d'euros. En pratique, nous payons des intérêts sur les emprunts du passé au lieu de financer l'avenir. Cette contrainte limite drastiquement l'espace de manœuvre pour toute politique sociale.

Sur le plan externe, le contexte géopolitique est de plus en plus trouble. La guerre en Ukraine et la guerre déclenchée en Iran font grimper les prix de l'énergie à des niveaux élevés, obligeant l'État à maintenir des schémas de plafonnement qui "prendront" des milliards de lei du budget. Dans une économie mondiale qui ralentit, avec une croissance prévue pour la Roumanie de seulement 1,1 % – 1,4 %, la marge d'erreur du gouvernement est pratiquement nulle.

La véritable bataille pour le budget ne se joue pas dans les bureaux des Finances, mais dans les couloirs du Parlement. La coalition gouvernementale est, à ce moment, un organisme en état de choc septique. La fragilité de cette construction politique est le plus grand risque systémique pour la stabilité de la Roumanie en 2026.

Le Premier ministre Bolojan fait face à un siège sur plusieurs fronts. Le PSD, bien qu'il fasse partie du gouvernement, joue un double rôle dangereux. Les sociaux-démocrates attaquent systématiquement le "dogmatisme fiscal" du Premier ministre, exigeant des paquets d'assistance sociale de milliards de lei sous la menace de retirer leur soutien parlementaire. Leur message est clair : nous ne pouvons pas sacrifier la paix sociale sur l'autel du déficit exigé par Bruxelles.

À l'intérieur du PNL, les eaux ne sont pas plus calmes. Les "barons locaux" sont mécontents des coupes massives dans l'appareil administratif et de l'élimination de dizaines de milliers de postes vacants, des mesures qui réduisent leur influence et leur base de clients politiques. L'attaque constante de partis comme AUR ou USR (chacun venant de directions opposées) approfondit l'isolement du Premier ministre. Bolojan a mis "tout sur une carte", conditionnant son maintien au Palais Victoria à l'adoption du budget dans une forme assumée, sans amendements populistes qui dynamiteraient le déficit.

Nous en arrivons ici au cœur de l'analyse : "il sera mieux, si nous ne sommes pas pire". Si le Parlement vote le budget dans la forme proposée, la Roumanie traversera une année de sacrifices nécessaires. À la fin de 2026, nous pourrions avoir une économie avec des fondations plus solides, une inflation sous contrôle et une dette publique stabilisée. C'est le scénario dans lequel "il sera mieux" à long terme, acceptant un "pire" temporaire. Le scénario cauchemardesque est cependant celui d'un compromis politique pourri. Si, pour survivre au pouvoir, le Premier ministre accepte les amendements de "solidarité" du PSD et relâche la discipline fiscale, le déficit sautera à nouveau vers 8-9 %. À ce moment-là, la Commission européenne fermera le robinet des fonds du PNRR, la note de la dette s'effondrera, et les coûts d'emprunt deviendront insupportables. Dans une telle spirale, l'inflation mangera toute augmentation nominale de pension ou de salaire, et à la fin de 2026, il nous sera, sans équivoque, beaucoup plus mauvais.

Le budget 2026 est, en essence, un test d'intelligence politique et de résilience sociale. La Roumanie ne peut plus retarder le moment de vérité par des "artifices" comptables ou des emprunts externes insensés. La direction imposée par Ilie Bolojan est correcte d'un point de vue économique, mais extrêmement risquée d'un point de vue électoral. Nous sommes dans un équilibre instable. Si la classe politique comprend que 2026 n'est pas l'année des campagnes électorales masquées, mais l'année du salut macroéconomique, alors ce budget sera la pierre angulaire d'une nouvelle décennie de croissance. Si, cependant, les intérêts de parti prévaudront face à la rigueur budgétaire, nous assisterons à un échec de proportions qui hypothéquerait l'avenir des générations futures.

À la fin de 2026, nous regarderons en arrière et saurons si nous avons été capables de sacrifice pour le progrès ou si nous avons préféré l'illusion de la prospérité à crédit. D'ici là, chaque jour au Parlement est un pas sur un fil tendu au-dessus du précipice.