罗马尼亚实际上不再是关于天然气价格上限的辩论。它已经决定。该方案有效期至2026年4月1日,家庭消费者的上限为0.31列伊/千瓦时,而公共信息已经在谈论新的延长。对于市场来说,这是一个明确的信号:天然气价格仍然在政治和“聪明的家伙”的控制之下。
而当价格受到控制时,我们不仅仅在谈论社会保护,而是在谈论权力、再分配和影响。
言辞中的保护,现实中的控制
官方立场是吸引人的:国家保护民众免受冲击,保持事实在控制之中,避免新的社会危机。实际上,上限远不止是消费者的盾牌。
更严重的是,上限推迟了与罗马尼亚天然气市场真相的对抗。没有自由价格,我们看不到谁是有效的,谁是公平的,谁在作弊,谁在投资。ANRE,竞争——只要价格是行政设定的,这一切都将保持在阴影之中。
聪明的家伙出现在哪里
每当国家在一个波动的市场中设定价格时,就会产生套利。OUG 6/2025方案基于“认可成本”——这些成本的加权平均,而不是每兆瓦时的实际成本。谁知道如何构建自己的投资组合、适用期和法律结构,就可能获得比实际天然气成本更多的补偿。
“实际成本”和“认可成本”之间的差异并不是错误。这是一种有效的投机。
此外,还有结算延迟。大型供应商,拥有融资和银行接入,可以承受。小型供应商则被窒息,被迫出售或退出市场。因此,上限成为了一个有利于大公司的市场巩固机制。
上限的悖论
上限应该降低价格。实际上,上限成为了市场价格的心理门槛。如果所有供应商都在“上限以下”开票,但接近上限,实际价格不再是由竞争决定的,而是由协议决定的。
当政府说“存在低于上限的报价”时,隐含地承认上限不再保护,而只是规范了一个价格水平。
谁“再赢一年”
政治赢得了社会的平静和这一主题的民粹主义。大型供应商赢得了保证的量、最低的商业风险和受保护的利润。交易者从不透明和套利窗口中获利。
消费者失去,因为他们仍然被困在一个管理的价格中。一些供应商失去,因为他们无法资助该方案。市场失去,因为实际价格信号被破坏。
财务背后
已经有供应商在2026年4月1日之后以151-157列伊/兆瓦时的价格购买了天然气。这些合同无法再停止。如果上限继续,意味着国家将承担差额(157-120=37列伊/兆瓦时),这将由公共资金补偿。换句话说,国家预算将覆盖以高价签订的合同,资金将自愿流向进口商、生产商、供应商……
与此同时,许多应该在2026年4月1日之后到来的天然气,如果上限继续,已经被出售(工业消费者、供应商、交易者),也就是说,部分天然气不再存在以支持上限方案。如果上限继续,包含法律义务的生产商以120列伊/兆瓦时出售,以覆盖居民和非居民消费者的天然气消费,他们将不得不以更高的价格从进口中购买天然气,并以亏损的方式出售。
这是一种损失的社会化。
结论
天然气上限不再是简单的社会政策。这是一个权力方案,限制消费者的行为,将成本转移到预算中,并在“实际成本”和“上限价格”之间创造了广泛的空间。在这些空间中,投机诞生——而“聪明的家伙”不可避免地在这里繁荣。