委员会正在调查Saipem-Subsea7的合并是否会留下一个可与大型海底项目相媲美的唯一竞争对手

欧盟委员会已对Saipem与Subsea7之间的合并展开深入调查，因为初步评估表明，该交易可能会显著减少某些最复杂的海底基础设施项目的竞争。这两家公司计划成立Saipem7，但交易必须在未获得竞争当局的授权的情况下，无法以通知的形式完成。

简而言之，委员会主要检查SURF服务市场，该市场涵盖管道、电缆和其他海底设施，通过这些设施，海上钻井平台与地面生产设施相连。Saipem和Subsea7是全球三大此类服务供应商中的两家。委员会初步认为，合并后将只剩下一个可比的竞争者，而其他供应商则较小，能力有限。客户可能在石油、天然气和碳捕集与储存的复杂项目中面临更少的选择。调查将核实这种情况是否可能导致更高的价格或创新减少。委员会还将分析海底出口管道的安装、海上基础设施的退役以及合并后集团在多个相关市场上可能产生的影响。该交易于2026年6月16日被通知。委员会有90个工作日，直到11月26日做出决定，而深入调查的启动并不预先确定其结果。

主要关注的是被称为SURF的服务，这是连接石油和天然气钻井平台与水面上生产设施的海底管道和电缆的缩写。这些系统包括输送碳氢化合物的管道、控制电缆和其他安装在海底或其附近的组件，有时深达数千米。

竞争这些合同的公司必须能够设计、生产、运输和安装基础设施，使用专门的船只和能够在技术条件艰难的情况下工作的团队。委员会初步认为，所需的投资非常庞大，现有的能力有限，而新竞争者的进入或扩展是困难的。

Saipem和Subsea7在最复杂和最有利可图的项目上紧密竞争。两者都是全球三大供应商之一，而合并后的公司将占据市场和可用能力的很大一部分。

根据初步评估，合并后将只剩下一个具有可比能力的供应商。其他识别出的竞争者明显较小，似乎无法在所有类别的项目中进行同等竞争，尤其是在需要最复杂船只的大型工程中。

这两家公司的客户主要是大型且经验丰富的石油和天然气行业集团。委员会将核实他们是否有足够的替代方案来抵消在能够承担最困难合同的供应商数量减少后可能出现的价格上涨。

调查还将涵盖碳捕集和储存项目。这些项目涉及收集工业设施或发电厂产生的二氧化碳，通过管道运输并永久储存于地质构造中，包括海底。基础设施的建设目前使用的船只、设备和能力与石油和天然气的海上项目所需的相似。

委员会将分析竞争减少是否可能导致更高的价格和更少的创新，但目前并不将这些影响视为合并的确定结果。评估还将核实剩余供应商是否可能更容易在参与者较少的市场上协调行为。

审查将扩展到运输生产到岸或其他设施的大型海底管道的服务，以及退役不再使用的海上基础设施。这些活动可能需要与安装设备相同的船只和能力，从而使公司能够在多个相关市场上竞争。

委员会还将检查合并后的集团是否可能利用其在某一活动中的地位来限制其他活动中的竞争。调查将关注可能出现的垂直效应，这些效应发生在供应链的不同层级之间，以及通过合并相关服务产生的集团效应。

初步评估未在所有公司的活动中识别出相同的问题。委员会认为，Saipem和Subsea7的报价在海上风电项目和某些常规海上项目中在很大程度上是互补的，但将继续核实该交易是否在SURF服务的相关市场上造成困难。

Saipem是一家意大利能源基础设施工程和建筑公司，活跃于陆地和海洋项目。Subsea7总部位于卢森堡，在奥斯陆证券交易所上市，专注于海底基础设施的工程和安装。两者都在石油和天然气、海上风能和碳捕集与储存项目中工作。

合并将通过Subsea7被Saipem吸收来实现，后者将重新命名为Saipem7。合并后的公司将继续在意大利注册，总部位于米兰，并将在米兰和奥斯陆的证券交易所上市。每家公司的现有股东将各持有50%的股份，假设所有Subsea7的股东参与该交易。

Saipem和Subsea7于2025年7月签署了强制合并协议，而Saipem的股东在同年9月批准了跨境计划。公司预计合并后的集团年收入约为210亿欧元，订单组合为430亿欧元，整合业务后每年节省约3亿欧元。这些数字是公司对合并后集团的估计，而不是委员会对交易影响的结论。

委员会分析超过欧盟规则规定的收入门槛的合并，以确定这些合并是否会显著阻碍欧洲经济区或其重要部分的竞争。大多数交易在初步审查后获得批准，而当存在无法在第一阶段消除的疑虑时，将启动深入调查。

第二阶段的启动并不意味着合并将被阻止。在调查期间，委员会可以要求额外的文件和数据，可以咨询客户和竞争者，并可以分析公司提出的消除识别问题的可能解决方案。

直到2026年11月26日，委员会可以无条件批准交易，或以减少竞争风险的义务或承诺授权交易，或者如果得出结论认为问题无法解决，则可以禁止交易。时间表可以根据欧洲合并控制程序的规定进行修改。