Uniunea Europeană și partenerii lansează un fond de obligațiuni verzi care vizează investiții de până la 20 de miliarde de euro

Uniunea Europeană și instituții financiare de dezvoltare partenere au semnat Global Green Bond Initiative Fund, un nou instrument public-privat care urmărește să mobilizeze până la 20 de miliarde de euro în capital privat pentru proiecte de infrastructură durabilă în țări cu venituri mici și medii. Potrivit comunicatului comun, fondul este unul dintre cei trei piloni ai Global Green Bond Initiative, un flagship al strategiei Global Gateway, și este conceput pentru a dezvolta piețele de obligațiuni verzi din țările partenere și pentru a finanța activități care susțin obiective climatice și de mediu.

Pe scurt

UE și partenerii săi au semnat Global Green Bond Initiative Fund, un nou instrument public-privat din cadrul Global Gateway. Ținta declarată este mobilizarea a până la 20 de miliarde de euro pentru infrastructură durabilă în țări cu venituri mici și medii. Fondul vizează să deblocheze până la 3 miliarde de euro în obligațiuni verzi emise în țările partenere. Cel puțin 20% din investiții vor merge către cele mai puțin dezvoltate țări din lume. Fondul va investi exclusiv în obligațiuni emise pe piețele primare, cu prioritate pentru emitenți aflați la prima emisiune, inclusiv guverne, autorități locale și companii.

Comunicatul arată că noul fond este gândit ca un instrument de mobilizare a capitalului privat la scară mare, prin utilizarea pieței obligațiunilor verzi pentru finanțarea infrastructurii durabile în țările partenere ale Uniunii. Fondul va investi exclusiv în obligațiuni emise pe piețele primare și va prioritiza emitenții care intră pentru prima dată pe această piață, inclusiv guverne, autorități locale și întreprinderi. În această arhitectură, instrumentul urmărește simultan două obiective, finanțarea unor activități cu impact climatic și de mediu și dezvoltarea unor piețe locale de capital mai profunde și mai funcționale.

Textul pune accent și pe structura geografică și monetară a investițiilor. Cel puțin 20% din investițiile fondului vor fi orientate către cele mai puțin dezvoltate țări din lume. În același timp, fondul va sprijini obligațiuni atât în monedă locală, cât și în euro. Potrivit Comisiei, acest lucru ar trebui să contribuie la consolidarea piețelor locale de capital și, în același timp, la promovarea utilizării internaționale a monedei euro. În aceeași logică, UE se prezintă ca emitent global major de obligațiuni verzi și spune că va promova standarde ridicate de mediu și va transmite bune practici către țările partenere.

Comunicatul descrie și modul în care este construit efectul de levier financiar. Fondul este așteptat să atragă până la 2 miliarde de euro de la investitori privați europeni și internaționali, pornind de la aproximativ 1 miliard de euro capital din partea investitorilor publici. Din acest capital public, aproape 800 de milioane de euro ar urma să provină dintr-un consorțiu de instituții financiare europene de dezvoltare condus de Banca Europeană de Investiții, alături de Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare și de bănci de dezvoltare din Spania, Italia, Țările de Jos, Germania și Franța.

Comisia Europeană va susține acest efort printr-un mecanism de protecție de credit acordat consorțiului prin garanția EFSD+, European Fund for Sustainable Development Plus. Aceste resurse vor fi completate de contribuții de capital din partea Guvernului Marelui Ducat al Luxemburgului, implementate prin LuxDev. Comunicatul mai arată că, într-o etapă ulterioară, sunt așteptate fonduri suplimentare din partea Green Climate Fund, după finalizarea procesului de documentare în cursul acestui an. Fondul va fi administrat de Amundi, prezentat drept cel mai mare administrator european de active.

Din punct de vedere instituțional, fondul nu este decât unul dintre cei trei piloni ai Global Green Bond Initiative. Ceilalți doi sunt un program amplu de asistență tehnică și Green Coupon Subsidy Facility. Programul de asistență tehnică este conceput pentru a transfera expertiză europeană și pentru a sprijini emitenții din țările partenere în proiectarea și emiterea de obligațiuni verzi și a proiectelor aferente. Facilitatea de subvenționare a cuponului este destinată emitenților care se confruntă cu rate ale dobânzii deosebit de ridicate și urmărește să reducă o parte din costurile de împrumut în circumstanțe specifice, pentru a accelera dezvoltarea pieței obligațiunilor verzi în aceste țări.

Consorțiul care stă la baza inițiativei este condus de Banca Europeană de Investiții și include Agenția Spaniolă pentru Cooperare Internațională pentru Dezvoltare, banca italiană de dezvoltare Cassa Depositi e Prestiti, Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare, banca olandeză de dezvoltare FMO, banca germană KfW și instituția franceză Proparco. Prin această formulă, Bruxellesul încearcă să combine capacitatea instituțiilor publice europene de dezvoltare cu finanțarea de piață și cu expertiza tehnică în obligațiuni verzi.

Mesajul politic al comunicatului este că noul fond trebuie citit și în cheia mai largă a Global Gateway, strategia UE pentru conexiuni inteligente, curate și sigure în domenii precum energia, transportul, digitalul, sănătatea, educația și cercetarea. În această interpretare, infrastructura durabilă nu este prezentată doar ca obiectiv climatic, ci și ca instrument de reziliență economică, de consolidare a parteneriatelor și de proiecție a standardelor europene în afara Uniunii.

În declarația inclusă în comunicat, președinta Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, afirmă: „With the Global Green Bond Initiative Fund, Europe underlines its leadership in sustainable finance. We will mobilise billions in private investment into our climate and environmental goals. Together with our partners we are reshaping how the world funds its future. This is more than finance; it’s a strategic choice to align economic resilience with climate justice – for our planet and for generations to come.” În aceeași logică, președinta BEI, Nadia Calviño, spune că instrumentul va consolida piețele globale de capital și va ajuta la mobilizarea finanțării private pentru infrastructură durabilă, iar comisarii Dubravka Šuica și Jozef Síkela leagă inițiativa de sprijinul pentru infrastructură, energie curată, locuri de muncă și IMM-uri în țările partenere.

Global Green Bond Initiative este prezentată drept una dintre inițiativele emblematice ale strategiei Global Gateway și are ca obiectiv mobilizarea de capital privat pentru proiecte mari de infrastructură durabilă, în paralel cu dezvoltarea piețelor de obligațiuni verzi în țările partenere. În acest model, UE nu acționează doar ca donator sau garant public, ci și ca actor care încearcă să modeleze arhitectura financiară a tranziției verzi în afara Uniunii.

Semnarea fondului indică și o tendință mai largă în politica externă economică a Uniunii, folosirea instrumentelor financiare mixte, a garanțiilor publice și a expertizei tehnice pentru a atrage capital privat în obiective de infrastructură și climă. În acest sens, inițiativa nu este doar o operațiune de finanțare, ci și o încercare de a extinde influența UE asupra standardelor, monedei și piețelor de capital din țările partenere.