BCE arată că diferența dintre prețul motorinei rafinate și cel al țițeiului aproape s-a triplat în Europa

Perturbările din rafinării și din comerțul cu carburanți au împins în sus prețul motorinei față de cel al țițeiului. Într-un exercițiu al Băncii Centrale Europene, aceste presiuni au ridicat prognoza pentru inflația combustibililor lichizi, deși ipotezele indicau un petrol mai ieftin.

Diferența dintre cotația motorinei rafinate în Europa și cea a țițeiului Brent a ajuns la circa triplul nivelului de dinaintea conflictului din Orientul Mijlociu, potrivit unei analize publicate de Banca Centrală Europeană la 11 noiembrie. La sfârșitul lui septembrie, importurile maritime ale Uniunii Europene erau cu 56% mai mici pentru motorină și cu 52% pentru benzină față de perioada de referință dinaintea conflictului.

Pe scurt

1. Diferența de preț, exprimată în dolari pe baril, a ajuns la circa triplul nivelului anterior conflictului pentru motorina europeană. În cazul benzinei, diferența s-a redus puternic în octombrie, după ce crescuse până în septembrie.

2. Cifrele de −56% pentru motorină și −52% pentru benzină privesc importurile maritime în UE la sfârșitul lui septembrie. Producția internă, stocurile și celelalte fluxuri de aprovizionare sunt în afara comparației.

3. În modelul BCE, datele și ipotezele din 19 august au dus la o prognoză mai ridicată pentru inflația combustibililor lichizi decât setul din 21 mai. Costurile și marjele de rafinare au avut un rol important, deși ipoteza indica un preț mai mic al țițeiului.

4. Eurostat estimează preliminar o inflație anuală a energiei de 20,8% în zona euro în octombrie, față de 18,9% în septembrie. În România, motorina s-a scumpit cu 3,0% în septembrie față de august, comparativ cu 5,9% în UE.

La sfârșitul lui octombrie, contractul Brent cu scadența cea mai apropiată depășea 110 dolari pe baril, cu aproape 60% peste nivelul dinaintea conflictului, potrivit BCE. În același timp, restrângerea ofertei de produse rafinate a pus o presiune suplimentară asupra prețului motorinei. Activitatea rafinăriilor a scăzut în Orientul Mijlociu, Rusia și Asia. În Asia, rafinăriile dependente de țițeiul din Golf au fost nevoite să găsească surse mai costisitoare, în timp ce China a limitat exporturile de carburanți. În Rusia, atacurile asupra infrastructurii energetice și restricțiile la export au redus disponibilitatea produselor rafinate pe piețele externe.

Pentru comparația importurilor maritime, BCE folosește drept referință perioada 5 februarie 2023 – 28 februarie 2026, de la intrarea în vigoare a embargoului UE asupra produselor petroliere rusești până la începutul conflictului din Orientul Mijlociu în analiza sa. Agenția Internațională a Energiei consemnează în raportul din octombrie că exporturile mondiale de motorină din septembrie erau cu aproximativ 700.000 de barili pe zi sub nivelul din septembrie 2025. Livrările suplimentare din alte regiuni au compensat doar o parte din reducerea exporturilor rusești și din Orientul Mijlociu. Agenția apreciază că piața motorinei ar putea rămâne tensionată și în 2027.

În Europa, grupul de coordonare al UE pentru petrol a constatat la reuniunea din 21 octombrie, ale cărei concluzii au fost publicate a doua zi, că oferta de motorină și combustibil pentru aviație era tensionată și că cele două produse erau încă disponibile. Comisia estimează că rafinăriile din UE furnizează circa 85% din motorina și 70% din combustibilul pentru aviație utilizate în Europa. La 28 octombrie, Comisia a discutat cu industria cum ar putea crește producția celor doi carburanți și a convenit cu industria să elaboreze o foaie de parcurs pentru sector.

BCE calculează diferența de preț pentru motorină folosind cotația produsului cu conținut foarte redus de sulf din zona Amsterdam–Rotterdam–Anvers și cotația Brent. Indicatorul, numit pe piață crack spread, este exprimat în dolari pe baril. Diferența reflectă costuri precum procesarea, transportul, asigurarea și forța de muncă, precum și adaosul peste costuri. Profitul net al unei rafinării se calculează separat. Diferența de preț pentru benzină a crescut și ea până în septembrie, apoi a scăzut puternic în octombrie.

La pompă, peste țiței și rafinare se adaugă distribuția, accizele și TVA. Economiștii BCE au arătat într-o analiză din iulie că prețul mediu al motorinei în zona euro a crescut de la 1,63 euro pe litru la sfârșitul lui februarie la 2,18 euro în prima săptămână din aprilie. Pe piața internațională, prețurile țițeiului și motorinei rafinate crescuseră cu peste 90%, față de aproximativ 34% la pompă. Componentele fixe ale prețului, inclusiv accizele pe litru, au temperat transmiterea șocului. Analiza din noiembrie arată că reducerile de accize din 2026 au avut un efect modest în comparație cu scumpirea țițeiului și cu creșterea marjelor de rafinare și distribuție.

Pentru prognoză, autorii au comparat două rulări ale modelului pe termen scurt al BCE pentru inflația energetică. Au folosit datele și ipotezele disponibile la 21 mai, pentru proiecțiile din iunie, și la 19 august, pentru cele din septembrie. În ambele rulări, cotațiile contractelor futures pentru produsele rafinate au contribuit la estimări. Setul din august a dat o inflație prognozată mai ridicată pentru combustibilii lichizi de transport și încălzire, chiar cu o ipoteză mai joasă pentru prețul țițeiului. Diferența se explică în mare parte prin costurile și marjele de rafinare mai mari. Exercițiul privește această categorie de combustibili din zona euro.

În septembrie, carburanții pentru transport s-au scumpit cu 33,8% în zona euro față de aceeași lună din 2025, potrivit buletinului BCE. Inflația anuală a energiei, care include și electricitatea și gazele, a urcat de la 18,9% în septembrie la 20,8% în octombrie, conform estimării preliminare Eurostat. Inflația totală a crescut de la 3,8% la 4,0%.

Pentru România, seria Eurostat arată că indicele prețurilor la carburanți și lubrifianți pentru transportul personal a crescut anual cu 29,4% în septembrie, față de 31,4% în UE. Față de august, motorina s-a scumpit cu 3,0% în România și cu 5,9% în UE, iar benzina cu 4,2%, respectiv 6,7%. Aceste variații măsoară prețurile plătite de consumatori. Exercițiul BCE se referă la zona euro și nu estimează contribuția rafinării la scumpirile din România.