Сколько будет стоить блокировка в Ормузском проливе - шок в 13% для мировой экономики

Пролив Ормуз не является просто точкой на карте. Это энергетическая артерия мира. Через этот узкий коридор между Ираном и Оманом проходит, как правило, около 20 миллионов баррелей в день нефти (мб/д) и нефтепродуктов — почти 20% от мирового потребления.

Пролив Ормуз является единственным морским выходом из Персидского залива к Индийскому океану. Через него транзитом проходит обычно около 20 мб/д нефти и нефтепродуктов – примерно одна пятая от мирового потребления. В логистических терминах это означает примерно 100 судов в день, более 3.000 в месяц. Прямого морского объезда не существует. Если Ормуз будет полностью закрыт, мировой рынок мгновенно потеряет доступ к одной пятой своего жизненно важного энергетического потока. А в 2026 году этот сценарий уже не будет теоретическим.

250 судов в ожидании на входе/выходе из пролива Ормуз

Согласно данным MarineTrafic, представляется, что:

 около 150 танкеров с сырой нефтью и СПГ стоят на якоре в Персидском заливе

 еще около 100 грузовых и нефтяных судов стоят вблизи берегов ОАЭ и Омана

Компании избегают входа в пролив. Многие из судов, уже находящихся в заливе, не завершают транзит. В теории логистики это фаза предблокировки: затруднение потока перед формальной остановкой.

В случае блокировки пролива Ормуз, трубопроводы являются единственным реальным объездом пролива

Не существует прямого морского объезда для нефти из залива. Если Ормуз будет полностью заблокирован, единственный "объезд" — это трубопровод к портам, расположенным за пределами Персидского залива. Восточно-Западный трубопровод (Petroline) – Саудовская Аравия

 Соединяет восток Саудовской Аравии с портом Янбу (Красное море)

 Вместимость: 5 мб/д

 Позволяет экспортировать около половины от саудовского производства (10 мб/д)

 Соединяет Абу-Даби с портом Фуджейра (залив Оман)

 Вместимость: 1,5 мб/д

 Покрывает почти все экспортные объемы нефти ОАЭ

Брутальная математика шока возможной блокировки пролива Ормуз Нормальный поток через Ормуз: 20 мб/д

Альтернативная мощность через трубопроводы: 6,5 мб/д

Брутный дефицит: 13,5 мб/д

Это составляет примерно 13% от мирового производства. Для сравнения, нефтяной шок 1973 года сократил мировое предложение примерно на 7% и привел к росту цен на 300%. Это длилось 5 месяцев. Здесь мы говорим о двойном.

Страны, непосредственно затронутые возможной блокировкой пролива Ормуз

Государства, почти полностью зависимые от транзита через Ормуз:

 Кувейт: 2,5–2,7 мб/д

 Ирак (Басра): 3,5–4 мб/д

 Катар (СПГ): ~200 тысяч тонн/д

 Бахрейн: 0,2 мб/д

Эти объемы не имеют функциональных альтернативных маршрутов.

Может ли быть компенсирован мировой дефицит в 13,5 мб/д в случае полной блокировки пролива Ормуз?

a) Краткосрочное увеличение производственных мощностей в других странах мира

Существуют такие государства, как США, Канада и Бразилия, которые теоретически могут увеличить производственные мощности нефти

b) Обращение к стратегическим запасам

ОПЕК+ согласилась увеличить ежедневное производство на 200.000 баррелей в день, но часть этого увеличения может быть заблокирована блокировкой пролива Ормуз. Нефтяной рынок имеет жесткий спрос в краткосрочной перспективе, не может быстро сократить глобальное потребление на 13,5 мб/д. Поэтому цены могут реагировать резко.

Чтобы предотвратить возникновение кризисных ситуаций, существуют сформированные стратегические запасы нефти на мировом уровне. Стратегические запасы нефти — это резервы нефти, хранящиеся правительствами и, в некоторых случаях, частными компаниями, которые используются только в случае серьезных кризисных ситуаций (война, перебои в производстве, блокировки транспортировки и т.д.). Они не используются обычно для покрытия ежедневного спроса.

Общие стратегические запасы нефти, принадлежащие странам (включая официальные запасы членов ОЭСР), оцениваются примерно в 1,5 миллиарда баррелей и теоретически могут обеспечить около 111 дней покрытия мирового дефицита нефти в случае полной блокировки пролива Ормуз (покрытие дефицита в 13,5 миллиона баррелей/д). На практике не весь этот объем может быть быстро освобожден, и в некоторых случаях запасы находятся в форме переработанных продуктов, запасы находятся в разных местах (пещерах/терминалах), необходимы перед их освобождением аукционы/распределения, но также и необходимость согласования доступных мощностей на трубопроводах, портах и НПЗ. Это означает, что запасы смягчают временный шок, но не могут полностью устранить его, если дефицит велик и длителен.

Полная блокировка пролива Ормуз — это не просто региональный кризис. Это системный глобальный шок в 13% в предложении.

 Трубопроводы могут спасти только треть потока.

 Альтернативное производство имеет инерцию.

 Стратегические запасы могут смягчить, но не могут заменить.

 Цена на нефть войдет в зону кризиса.

В экономике шоки предложения на энергию имеют мультипликативный эффект:

 инфляция

 повышенные логистические расходы

 давление на процентные ставки

 экономическое замедление

Пролив Ормуз не просто стратегическая точка. Это барометр стабильности глобальной экономики. И цифры ясно показывают, что полная блокировка была бы не только дорогой. Она была бы дестабилизирующей.