Țițeiul la 95 de dolari/baril nu înseamnă liniște. Înseamnă că piața crede în control

Prețul petrolului Brent la 95 USD/baril nu este un semn că situația din Strâmtoarea Ormuz s-a stabilizat. Este, mai degrabă, dovada că piețele încă pariază pe raționalitate.

Pentru că, dacă ar prețui cu adevărat riscul fizic existent — un tranzit redus cu până la 80–90% printr-un punct prin care trece aproape 20% din petrolul global — petrolul nu ar fi la 95 USD/baril. Ar fi deja la 130 USD/baril. Diferența dintre aceste două numere nu este tehnică. Este psihologică.

La 95 USD/baril, piața transmite un mesaj foarte clar, și anume că blocajul actual este văzut ca temporar și gestionabil.

Dar cifrele din teren spun altceva:

 fluxuri reduse la 10–20% din normal

 costuri de asigurare maritimă crescute de 2–5 ori

 rerutări logistice care adaugă +10–20% costuri de transport

Cu toate acestea, Brent nu a rămas peste 100 USD. De ce? Pentru că piața nu reacționează doar la realitate, ci la probabilități. Iar probabilitatea dominantă, în acest moment, rămâne de-escaladarea.

Scenariul central cu o probabilitate de 55–65%, este că ne îndreptăm către o de-escaladare parțială. Asta face ca prețurile să aibă următoarea tendință probabilă:

 Brent: 92–103 USD/baril în următoarele zile

 Brent: 88–100 USD/baril în 2 săptămâni

 Motorină Amsterdam: 165–195 USD/baril

De-escaladarea controlată este cea mai probabilă pentru că toți actorii, pierd masiv dacă situația scapă de sub control — iar până acum comportamentul lor arată clar că testează limitele, dar evită ruptura totală. Niciuna dintre marile puteri, nici țările mici, nici măcar Iranul, NU are interes ca petrolul să ajungă la 150–200$/baril pe termen lung, deoarece ar arunca economia mondială într-o recesiune globală.

Probabil scenariul dorit esta ca fluxurile prin strâmtoarea Ormus, să revină la 40–60% din normal, iar un acord informal sau presiunea globală poate stabiliza situația. Este, de fapt, scenariul pe care piața îl „cumpără” astăzi la 95 USD/baril.

Un alt scenariu care ar putea să apară cu o probabilitate de 25–35%, este cel de stres care ar aduce o escaladare regională, și poate determina ca prețurile probabil să atingă:

 Brent: 103–118 USD/baril în câteva zile

 Brent: 110–130 USD/baril în 2 săptămâni

 Motorină Amsterdam: 220–255 USD/baril

Aici intrăm într-o altă logică, nu doar risc, ci piața acceptă că există o pierdere reală de ofertă de ordinul a 5–8 milioane barili/zi. În acest scenariu, fiecare incident contează. Un petrolier lovit. O mină activată. O infrastructură afectată în Arabia Saudită sau Emiratele Arabe Unite.

Piața nu mai reacționează gradual. Reacționează în salturi.

Cel mai probabil liderii de la vârf nu vor “alege” escaladarea. Dar este posbil ca un accident (o mină să fie lovită de o navă) sau actor semi-autonom sau un comandant local nemulțumit de situația actuală, să provoace escaladarea prin distrugerea unei nave, a infrastructuri critice etc. . și astfel să excaladeze situația.

Există și un scenariu critic, cu o probabilitate foarte mică (1–5%) de apariție a unui blocaj aproape total. Într-o astfel de situație

 Brent: 120–145 USD/baril în cateva zile

 Brent: 135–170 USD/baril în 2 săptămâni

 Motorină Amsterdam: până la 260–320 USD/baril

Aici dispare noțiunea de „premium de risc”. Intrăm în șoc de ofertă. Un blocaj aproape complet al Ormuz înseamnă scoaterea din piață a până la 15–18 milioane barili/zi — cel mai mare impact energetic global din istoria omenirii. Și în acest scenariu există soluții; guvernele pot intervenii pentru ca stocurile strategice să fie eliberate, iar economia globală nu va simții efectul acestui blocaj, cel puțin nu în următoarele săptămâni.

La 95 USD/baril, piața încă mai crede că lucrurile nu vor scăpa de sub control. Dar această convingere este fragilă, pentru că, diferența dintre stabilitate și criză poate să fie determinată de apariția unui eveniment. Un singur incident, poate muta petrolul cu 30–50 de dolari în câteva zile. Și economia globală odată cu el.

În România prețurile medii ale motorinei normale estimăm că vor oscila cu +/- 15 bani/l, în următoarele 2 săptămâni, dar vor rămâne peste nivelul de 9,5 lei/l până la sfârșitul lunii aprilie 2026.