Paramount est devenu le gagnant dans la compétition pour l'acquisition de Warner Bros. Discovery (WBD) après que Netflix s'est retiré, considérant l'offre de Paramount "supérieure". Netflix a refusé d'augmenter son offre, ce qui a entraîné une hausse des actions de Paramount de 9 % après l'annonce. Le PDG de WBD, David Zaslav, a exprimé son optimisme concernant la fusion, affirmant qu'elle créera de la valeur pour les actionnaires. Paramount a offert 31 dollars par action, y compris une "taxe de résiliation réglementaire" de 7 milliards de dollars, attirant ainsi le Conseil d'Administration de WBD. Le retrait de Netflix a été interprété par certains comme un soutien à la valeur de l'offre de Paramount. De plus, les récentes discussions du co-PDG de Netflix, Ted Sarandos, avec des responsables de l'administration Trump ont suscité des controverses, étant vues comme une possible influence sur la décision de Netflix de se retirer de l'enchère. Paramount prévoit d'acquérir tous les actifs de WBD, y compris CNN et HBO, consolidant ainsi son empire médiatique.
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