Cosmin Marinescu óvatos monetáris politikát sürget, és a mechanisztikus döntések, valamint a gazdasági egyensúlytalanságok kockázataira figyelmeztet

A Román Nemzeti Bank (BNR) alelnöke, Cosmin Marinescu egy, az inflációs célkövetési stratégia kapcsán készült tanulmányban az óvatos, hosszú távú perspektívákon alapuló monetáris politika mellett érvel. Arra figyelmeztet, hogy a konjunkturális mutatókra és a standard reakciókra túlzottan építő döntések fenntarthatják a gazdasági egyensúlytalanságokat, és prociklikussági csapdába sodorhatják a monetáris politikát.

Marinescu szerint a BNR által 2005-ben elfogadott stratégia hozzájárult az infláció csökkentéséhez és stabilizálásához, hatékonyságának azonban vannak korlátai. Az elemzett 21 évből az infláció mindössze hat évben maradt a célhoz kapcsolódó sávon belül, míg 12 évben meghaladta a célt, ami tartós sérülékenységekre világít rá.

Az alelnök a 2024-es monetáris lazítást is bírálja, amikor a monetáris politikai kamatlábat júliusban és augusztusban csökkentették, a költségvetési expanzióból fakadó kockázatok ellenére. Románia ekkor a GDP 9,3%-ának megfelelő ESA-hiányt regisztrált, miközben a gazdasági növekedés szerény maradt.

Véleménye szerint a központi banknak különbséget kell tennie a keresleti, kínálati és monetáris sokkok között. Marinescu a következő évekre az államháztartás konszolidációját, a hiány és az adósság csökkentését, valamint az árstabilitást és a fenntartható növekedést szolgáló koherens szakpolitikai mixet tartja alapvetőnek.