Bloomberg: A kereskedők már bóvliként kezelik Románia kötvényeit, noha az országot még nem minősítették le. A befektetők a politikai stabilitást és a 2027-es költségvetést figyelik

A Románia által kínált magas hozamok továbbra is vonzzák a befektetőket a politikai és fiskális kockázatok ellenére is – írja a Bloomberg. A piacok most a politikai válság alakulását, az előrehozott választások elkerülését, valamint azt követik, hogy a hatóságok képesek-e szigorú költségvetést elfogadni 2027-re.

Az ötéves CDS-szerződésekkel történő nemteljesítési kockázat elleni biztosítás költsége elérte a 144 bázispontot, ami a legmagasabb szint a megfigyelt, több mint 60, investment grade besorolású ország között. A román kétéves kötvények hozama 6,52%, ami a legmagasabb az Európai Unióban.

A befektetők úgy vélik, hogy ezek a hozamok kompenzálják a politikai instabilitással, a recesszióval és az EU legmagasabb inflációjával járó kockázatokat. Románia külső adósságával azonban olyan szinteken kereskednek, amelyek összehasonlíthatók egyes junk besorolású államokéval.

Románia rendelkezik a fő hitelminősítő intézeteknél az investment grade kategória legalacsonyabb besorolásával: a Fitchnél és az S&P-nél BBB-, a Moody’snál pedig Baa3. A Fitch júliusban fenntartotta a besorolást, ugyanakkor arra figyelmeztetett, hogy további intézkedések szükségesek az adósság stabilizálásához.

Az elemzők szerint egy hiteles, 2027-re szóló költségvetés támogathatná a román kötvényeket. Ezzel szemben egy gyenge fiskális terv vagy egy újabb politikai válság az ország junk kategóriába történő leminősítését válthatná ki.